通信：《扩大和升级信息消费三年行动计划》发布：持续建设信息基础设施，坚定5G发展决心

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年08月12日 行业研究●证券研究报告 通信 行业快报 《扩大和升级信息消费三年行动计划》发布：持续建设信息基础设施，坚定5G发展决心 【事件】 2018年8月10日，工信部和发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》通知，目标2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。  信息基础设施提速降费要求更进一步，2020年5G商用目标明确确立：针对通信领域，文件对提升信息基础设施要求更进一步，要求推进光纤宽带和第四代移动通信（4G）网络深度覆盖，提高农村地区信息接入能力。加大网络降费优惠力度，充分释放网络提速降费红利。具体而言，到2020年实现城镇地区光网覆盖，提供1000Mbps以上接入服务能力；98%的行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，有条件地区提供100Mbps以上接入服务能力；并确保启动5G商用。相比此前政策要求目标，本次文件对宽带覆盖范围、网络接入速率的目标要求有明显提升，如原规划目标实现城市100Mbps、农村50Mbps的接入能力。  推进宽带深入覆盖，加强网络升级扩容建设；截至2018年H1，我国100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户总数突破2亿户，占总用户数53.3%，此外，截至2018年4月，我国95%的行政村接入光纤和实现4G网络覆盖。1000Mbps及以上速率用户比例仍较低，农村地区水平则存在更大提升空间，网络覆盖范围离文件目标也尚存提升空间。可以预见，在政策文件的升级要求下，光纤网络全面升级建设方向明确，带动光通信设备、高速光模块、光纤光缆等需求，同时4G网络建设深化、优化仍将持续。  5G商用目标确立打消疑虑，产业投资箭在弦上：文件明确提及加快第五代移动通信（5G）标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，并确保2020年5G商用。5G SA 标准六月份冻结以来，产业步入商用提速阶段，根据GSA近期更新的全球5G商用进程情况，全球参与5G布局的国家已扩展至66个，各国频谱拍卖已经先后启动。我国在5G时代提前布局规划，2013年就组织了5G推进组，主导5G实验验证和产业与应用推广，本次文件进一步释放5G发展决心。根据2020年商用、2019预商用时间目标，5G频谱分配、牌照发放时点预期已近，相关投资箭在弦上，通信产业景气触底回升可期。  投资建议：本次工信部文件重点强调信息消费对经济产出拉动作用，在政策层面为通信基础设施建设注入信心，尤其在光通信方面的投入较明确，并确立了5G商用目标，也助于带动通信板块投资情绪，叠加目前数据增长未见顶的现实需求，建议关注5G投资直接受益标的： 烽火通信、中际旭创、光迅科技。此外，云计算、物联网发展依然保持景气向上，建议关注：光环新网、日海智能、高新兴。  风险提示：运营商资本开支不及预期；5G商用推进不及预期；云计算、物联网发展不及预期。 投资评级 同步大市-A维持 首选股票 评级 600498 烽火通信 买入-A 300383 光环新网 买入-A 300308 中际旭创 买入-A 002313 日海智能 增持-A 300098 高新兴 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.06 -7.49 -15.76 绝对收益 -2.13 -19.57 -22.41 分析师 蔡景彦 SAC执业证书编号：S0910516110001 caijingyan@huajinsc.cn 021-20377068 报告联系人 胡朗 hulang@huajinsc.cn 021-20377062 相关报告 通信：BIS将44家中国企业纳入出口管制清单，5G等科技领域暂未受直接影响 2018-08-02 通信：全球运营商5G商用时间表更新，云计算加速发展 2018-07-30 通信：5G发展主线引领，万物互联时代将至 2018-06-19 通信：中兴事件或迎转机，继续看好5G发展前景 2018-05-14 通信：行业整体盈利能力改善，重点关注细分领域优质标的 2018-05-04 -29%-22%-15%-8%-1%6%13%2017/8/142017/12/142018/4/14沪深300 通信 行业快报 http://www.huajinsc.cn/2 / 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6 个月的投资收益率领先沪深300 指数10%以上； 同步大市—未来6 个月的投资收益率与沪深300 指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6 个月的投资收益率落后沪深300 指数10%以上； 风险评级： A —正常风险，未来6 个月投资收益率的波动小于等于沪深300 指数波动； B —较高风险，未来6 个月投资收益率的波动大于沪深300 指数波动； 分析师声明 蔡景彦声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 行业快报 http://www.huajinsc.cn/3 / 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示: 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 地址：上海市浦东新区锦康路258号（陆家嘴世纪金融广场）13层 电话：021-20655588 网址： www.huajinsc.cn