新能源设备第31周周报：原材料价格延续跌势，预期7月新能源车产销量环比微降或持平
http://www.huajinsc.cn/ 1 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年07月30日 行业研究●证券研究报告 新能源设备 行业周报 第31周周报：原材料价格延续跌势，预期7月新能源车产销量环比微降或持平 投资要点 本周核心观点：1、【新能源汽车】上周，原材料价格方面，鑫椤资讯数据，7月21日-7月27日电解钴主流报价49.5-53万元/吨，较上周下调1万元/吨。碳酸锂市场仍然弱势，电池级碳酸锂主流报价10.3-10.8万元/吨，较上周下跌0.7万元/吨，氢氧化锂相对稳定，主流报价12万元/吨。7月27日，MB低等级钴报价34.95(-0.45)-37(-0.7)美元/磅，高等级钴报价35.2(-0.2)-37(-0.7)美元/磅，延续跌势。原材料价格继续下跌主要是因为市场需求仍未恢复，大规模补库存仍未启动，8月-9月新能源车锂电需求量的边际增量不足以弥补消费电子锂电池需求的颓势，预计中游厂商仍有库存可以维持生产。但由于本轮价格回调（去库存）已长达约4个月，预判中游厂商原材料库存水平已经较低，9月-10月新能车车产销量大概率持续攀升，带来的边际增量有望打破目前的平衡，下半年的中游大规模补库存或在8月底之前完成，届时原材料价格有望反弹。本周，将会有新能源车合格证数据披露，8月10日左右预计将会有中汽协的新能车产销量数据披露，我们预计7月新能源车产销数据环比会有所下滑或持平，一是因为七月是汽车生产的淡季，高温天数较多排产较低；二是因为七月是第一个完整的补贴调整月，A0/A的增量大概率还不能完全弥补A00车型的降幅。再往后继续维持我们策略会报告观点，预计8月份开始新能车产销量出现恢复性增长，呈现逐月攀升之势，目前时点继续重点推荐：创新股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、宁德时代、藏格控股。2、【新能源发电】7月25日隆基股份官网披露，单晶硅片价格降至3.15元，下降约6%，该价格距离光伏平价要求已经较近，光伏发电有望在2019年提前实现大规模的平价上网。7月27日，财联社报道，国家能源局明确可再生能源补贴强度维持20年不变，不区分存量、增量资产，相关文件有望将在2018年年内出台，与配额制一同引入的，还有可再生能源电力证书制度。政策有望保障存量项目补贴的延续性，扭转了市场的相对悲观的预期，建议重点关注：晶盛机电、隆基股份、金风科技。 行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为1.57%、0.36%、0.81%。上周涨幅前五位的股票分别是坚瑞沃能（300116.SZ），中葡股份（600084.SH）,华能新能源（0958.HK）,天顺风能（002531.SZ）,赢合科技（300457.SZ）,涨幅分别为23.39%,22.31%,10.99%,7.51%,7.01%。 新闻回顾：【1】 7月27日，国家能源局明确，不区分存量、增量资产，可再生能源补贴强度维持20年不变。相关文件有望将在2018年年内出台。【2】7月25日，江铃集团与宁德时代签订战略合作协议。此次签约，明确了双方将在多个重点车型开展战略合作，并就进一步深化长期战略合作达成意向。【3】 7月26日,乘联会数据，17年1-12月新能源汽车积分比例占比达6.8%，18年1-6月达到9.3%，同比提升5.5个百分点。 风险提示：新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期、原材料价格持续大幅下跌 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 603799 华友钴业 买入-A 002460 赣锋锂业 买入-A 002466 天齐锂业 买入-A 000408 藏格控股 买入-B 300073 当升科技 买入-A 002812 创新股份 买入-A 002202 金风科技 买入-A 300750 宁德时代 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.70 -13.64 -9.41 绝对收益 1.20 -18.40 -13.28 分析师 肖索 SAC执业证书编号：S09105180070004 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 相关报告 新能源设备：第30周周报：310批次目录公示，申报数量增长有助下半年产销放量 2018-07-23 新能源设备：2018年6月新能源汽车产销量分析：纯电动A00级销量下滑，A0及以上车型份额显著提升 2018-07-16 新能源设备：第29周周报：6月产销数据符合预期，行业反转指日可待 2018-07-16 新能源设备：特斯拉落地上海临港，新能源车浪潮来袭 2018-07-11 新能源设备：第28周周报：原材料价格下滑，产销量底部已现 2018-07-09 -20%-14%-8%-2%4%10%16%22%2017!-072017!-112018!-03新能源设备 沪深300 行业动态分析 http://www.huajinsc.cn/2 / 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行业板块回顾 .............................................................................................................................................. 3 （一）板块行情 .......................................................................................................................................... 3 （二）公司行情 .......................................................................................................................................... 3 二、 行业重大新闻动态 ..................................................................................................................................... 4 （一）国内行业重大新闻（国家层面） ...................................................................................................... 4 1、可再生能源配额制年内出台 补贴强度20年不变 ............................................................................ 4 2、工信部：明确治污行动计划，新能源汽车2020年推广数量需突破200万 ...................................... 4 3、乘联会：18年1-6月新能源乘用车积分比例达9.3% ...................................................................... 4 4、工信部等七部委：确定17省和地区及中国铁塔展开动力电池回收利用试点工作 ........................... 4 5、发改委：利用扩大跨省区电力交易规模等措施 降低一般工商业电价 ............................................. 5 （二）国内行业重大新闻（省市与公司层面） ............................................................................................ 5 1、强强联合，江铃集团与宁德时代签署战略合作协议 ........................................................................ 5 2、漳州发布充电基础设施专项规划 2020年建成6000个专用充电桩 .................................................. 5 3、浙江绍兴市2018年新能源汽车补贴：按中央1：0.5标准执行 ...................................................... 5 4、北京奔驰172亿改扩建项目落地，纯电奔驰就要来了..................................................................... 5 5、比亚迪在瑞典斩获24台12米纯电动大巴订单 ............................................................................... 6 6、国投进军光热发电领域 ................................................................................................................... 6 （三）国外行业重大新闻动态 ..................................................................................................................... 6 1、捷豹向德国慕尼黑提供新电动出租车.............................................................................................. 6 2、新特高端品牌歌昂Gyon8月8日将在洛杉矶发布 ............................................................................ 6 3、法拉第未来业务取得新进展FF91进入最后测试认证 ..................................................................... 6 4、特斯拉为Model 3开发新的赛道模式 允许行驶更积极 .................................................................. 6 公司公告及点评 ................................................................................................................................... 7 （一）重点跟踪公司点评 ............................................................................................................................ 7 （二）上市公司公告汇总 ...............................................................................................
