IT行业周报：中国信科集团正式成立，搅动通信设备市场格局

➢本周核心观点： 7月20日，中国信息通信科技集团有限公司正式宣告成立。新成立的中国信科集团注册地在湖北武汉中国光谷，注册金额300亿元，员工总数3.8万人，资产总额逾800亿元，年销售收入近600亿元。 同为央企的大唐电信和烽火通信的产品线具有较强的互补性。大唐电信强于移动通信设备和芯片，烽火通信强于光通信系统设备、器件及线缆。二者的结合可以为运营商提供较为完整的解决方案，进一步提升本土企业的全球竞争力，在5G投入高峰到来前抢占较佳的竞争格局。 2018年仍处于4G投入放缓，5G高峰未到的过渡期，对于设备商并不是普遍景气的年份。但4G网络的优化及NB-IoT的建设带来基站设备、光模块需求，同时运营商的线缆支出稳中有增。因此，对于具有综合竞争力的主设备商，需求存在支撑。 此外，作为十九大开局之初，在深化供给侧结构性改革的指导下，国企改革有望进一步提速。建议关注合并相关标的烽火通信和大唐电信，以及通信行业国改概念股。 ➢上周市场回顾：上周，沪深300指数上涨0.20%，IT板块表现强于大盘。电子（申万）指数下跌0.01%，计算机（中信）指 数 上 涨1.02%， 通 信 （ 申 万 ） 指 数 上 涨1.84%，互联网传媒（申万）指数上涨0.07%。 ➢行业要闻：2018年上半年通信业经济运行情况；中国三大存储公司将在2019年完成LPDDR4芯片量产；IDC：连续两年下滑后，明年智能机销量回升；智能手表市场回暖 ➢风险提示：产业发展不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 作者 分析师 李甜露 执业证书 S0110516090001 电话 010-56511916 邮件 litianlu@sczq.com.cn 研究助理 李嘉宝 电话 010-56511905 邮件 lijiabao@sczq.com.cn 行业数据 ：IT行业 (电子、计算机、通信) 股票家数（家） 506 总市值（亿元） 56168.98 流通市值（亿元） 39758.39 年初至今涨跌幅（%） -13.89 每股收益（TTM,元） 0.27 相关研究 重新审视发展模式，追寻行业“真优美”——IT行业年中投资策略电子篇 立足既有优势，放眼“补短板、促创新”的主题机会——IT行业2018年度策略电子篇 IT行业近一年股价走势 投资要点 中国信科集团正式成立， 搅动通信设备市场格局 ——IT行业周报（07.16-07.22） 评级：看好 IT行业证券研究报告 2018年07月24日 IT行业分析报告 Page 2 1 本周核心观点 1.1 中国信科集团正式成立，搅动通信设备市场格局 6月27日，国资委宣布，经国务院批准，武汉邮电科学研究院有限公司与电信科学技术研究院有限公司实施联合重组。重组之后，两家公司将并入新成立的中国信息通信科技集团有限公司。 集微网消息，7月20日，中国信息通信科技集团有限公司（下称“中国信科集团”）正式宣告成立。新成立的中国信科集团注册地在湖北武汉中国光谷，注册金额300亿元，员工总数3.8万人，资产总额逾800亿元，年销售收入近600亿元。 中国信科集团聚焦信息通信主业，旨在围绕5G技术和产业发展，加快推进移动通信技术、光纤通信技术、数据通信技术、集成电路技术等深度融合。 同为央企的大唐电信和烽火通信的产品线具有较强的互补性。大唐电信强于移动通信设备和芯片，烽火通信强于光通信系统设备、器件及线缆。二者的结合可以为运营商提供较为完整的解决方案，提升综合竞争力。 在通信主设备商方面，国内的主要竞争对手包括中兴、华为，国外的主要竞争对手包括诺基亚、爱立信等。这些企业都是国际巨头，规模庞大。除爱立信比较专注于移动通信领域外，其余厂商均拥有较为完整的产品线。行业竞争较为激烈。大唐与烽火的合并使市场份额集中度提高，进一步提升本土企业的全球竞争力，在5G投入高峰到来前抢占较佳的竞争格局。 2018年仍处于4G投入放缓，5G高峰未到的过渡期，对于设备商并不是普遍景气的年份。但4G网络的优化及NB-IoT的建设带来基站设备、光模块需求，同时运营商的线缆支出稳中有增。因此，对于具有综合竞争力的主设备商，需求存在支撑。 此外，作为十九大开局之初，在深化供给侧结构性改革的指导下，国企改革有望进一步提速。 建议关注合并相关标的烽火通信和大唐电信，以及通信行业国改概念股。 第3页 IT行业分析报告 Page3 2 本周投资提示 本周将有22家公司召开股东大会： 图表1：本周重要会议 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 3 上周板块表现 3.1 市场表现 上周，沪深300指数上涨0.20%，IT板块表现强于大盘。电子（申万）指数下跌0.01%，计算机（中信）指数上涨1.02%，通信（申万）指数上涨1.84%，互联网传媒（申万）指数上涨0.07%。 图表2：上周IT板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，24个三级子版块18个上涨。涨跌幅前五名的分别为：印制电路板，PC及服务器硬件，通信传输设备，其他互联网服务，分立器件。 序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间1002185.SZ华天科技201807279603602.SH纵横通信2018072617200541.SZ粤照明B201807242002312.SZ三泰控股2018072710002766.SZ索菱股份2018072518000049.SZ德赛电池201807233300131.SZ英唐智控2018072711300116.SZ坚瑞沃能2018072519300301.SZ长方集团201807234300292.SZ吴通控股2018072712300312.SZ邦讯技术2018072520300352.SZ北信源201807235600074.SH*ST保千2018072713300339.SZ润和软件2018072521300726.SZ宏达电子201807236002925.SZ盈趣科技2018072614000541.SZ佛山照明2018072422603989.SH艾华集团201807237300451.SZ创业软件2018072615000977.SZ浪潮信息201807248603421.SH鼎信通讯2018072616002841.SZ视源股份20180724沪深300电子计算机计算机硬件计算机软件IT服务通信互联网本周收益0.20(0.01)1.022.230.670.701.840.07本周超额收益(0.21)0.832.030.470.501.65(0.12)月度收益(1.97)3.756.9210.745.397.165.80(0.31)月度超额收益5.718.8812.717.369.127.771.66年初至今收益(3.78)(7.03)(1.35)(6.51)5.36(9.43)(18.95)(33.81)年初至今超额收益(3.25)2.43(2.73)9.14(5.65)(15.17)(30.03) IT行业分析报告 Page 4 图表3：上周IT行业三级子板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，33个概念板块19个上涨。涨跌幅前五名的分别为：IPV6，宽带提速，4G，云计算，5G。 图表4：上周IT概念板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 板块个股涨幅前十名分别为：丹邦科技，金安国纪，中兴通讯，飞荣达，佳发教育，同为股份，惠伦晶体，泰晶科技，用友网络，台基股份。 其中，惠伦晶体、泰晶科技属于被动元件板块；丹邦科技、金安国纪属于印制电路板板块。 涨幅前十位个股中，电子行业占6席，通信行业占1席，计算机行业占3席。 第5页 IT行业分析报告 Page5 图表5：上周IT板块个股涨幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 跌幅前十名分别为：拓尔思，福日电子，猛狮科技，宜通世纪，*金亚，万隆光电，朗新科技，智动力，联合光电，高升控股。 其中，宜通世纪、高盛控股属于通信配套服务板块；福日电子、智动力属于电子零部件制造板块。 图表6：上周IT板块个股跌幅前十名 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 3.2 估值表现 目前，电子指数（申万）PE约为34倍，处于历史最低水平；计算机指数（中信）PE约为54倍，处于历史较低水平；通信指数（申万）PE约为34倍，处于历史最低水平；互联网指数（申万）PE约为30倍，处于历史最低水平。 年内年内周周最新周成交量周成交额代码名称1周内2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）002618.SZ丹邦科技38.5544.6443.1321.2120.158.8916.4611.8016.4615.7617.1193.7314.79002636.SZ金安国纪34.1930.9837.93(23.19)(34.30)7.4016.557.9010.8510.8554.60134.5414.23000063.SZ中兴通讯24.1227.08(19.57)(47.24)(54.57)12.1038.6014.1017.0616.8551.971784.63283.83300602.SZ飞荣达22.4338.3126.7219.8541.8526.6871.4631.0038.8037.3376.0246.8617.54300559.SZ佳发教育21.8927.9554.9043.1791.3124.8763.2031.9940.1536.5018.4214.045.15002835.SZ同为股份21.5425.7025.85(13.03)(11.40)7.5611.988.179.939.0318.3115.591.39300460.SZ惠伦晶体19.8024.9626.38(10.52)(8.23)9.4514.9210.2212.5412.5410.7718.122.19603738.SH泰晶科技18.7724.6120.250.2411.8015.4430.7116.3719.6219.6227.7316.293.05600588.SH用友网络17.0521.3227.00(2.39)70.7120.2541.2924.5727.6626.7914.52272.0071.72300046.SZ台基股份14.5224.3832.165.43(0.65)10.3823.8413.0614.9114.8663.92136.2319.46区间内涨幅（%）周换手率年内年内周周最新周成交量周成交额代码名称1周内2周内1月内3月内年初至今最低价最高价最低价最高价收盘价（万手）（亿元）300229.SZ拓尔思(26.70)(26.70)(26.70)(26.70)(18.40)11.2815.9311.6415.8811.659.1140.724.83600203.SH福日电子(22.32)(40.56)(37.37)(34.69)(33.00)5.9110.375.917.095.9159.99216.0714.03002684.SZ猛狮科技(20.08)(16.24)4.46(40.28)(52.98)6.7017.627.669.467.9948.27188.3115.973003