文化传媒行业周报：国产电影爆款频出，点燃暑期电影档

1 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：深圳市深南大道3024号航空大厦29楼 公司网址： www.avicsec.com 联系电话：0755-83692635 传 真：0755-83688539 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 中航证券金融研究所 分析师 裴伊凡 证券执业证书号 S0640516120002 电话：0755-83692582 邮箱：peiyf@avicsec.com 2018年7月8日 文化传媒行业周报： 国产电影爆款频出，点燃暑期电影档 行业分类：文化传媒 股市有风险 入市须谨慎 推荐评级 增持 基础数据（2018.7. 6） 上证指数 沪深300 2747.23 3365.12 行业指数 714.50 总市值（亿元） 14,742.11 流通A股市值（亿元） 9,449.00 PE（TTM） 24.38 一年以来行业表现 来源：wind  传媒行业市场及个股表现 本周申万传媒板块收于714.50点，跌幅为2.38%，在申万一级行业中排名靠前，跑赢大盘。本周各基准指数情况为：上证综指（-3.52%）、深证成指（-4.99%）、沪深300(-4.15%)、中小板指（-4.87%）和创业板指（-4.07%）。 本周传媒行业涨幅前五的公司分别为北京文化(52.97%)、唐德影视(17.89%)、欢瑞世纪(14.44%)、联建光电(10.26%)、金逸影视(6.36%)；跌幅靠前的分别为大晟文化(-23.71%)、博瑞传播(-14.32%)、慈文传媒(-9.70%)、华策影视(-9.58%)和腾信股份(-9.33%)。  核心观点 本周，电影市场火爆异常，由徐峥等主演，文牧野导演，坏猴子出品的国产现实题材电影《我不是药神》于7月5日（周四）上映，点映票房就达到1.6亿，豆瓣评分9分，为近年来国产片最高，影片大概率实现30亿票房，大有赶超《战狼2》之势，作为影片投资和发行方的【北京文化】、投资方【唐德影视】和渠道方【金逸影视】、【横店影视】都表现突出。作为一部具有深刻社会意义的小众影片，《我不是药神》以精湛的内容制作能力赢得市场的认可，引起全民热议，或将真正开启国产电影转型的新征程。近期，市场逐渐消化近期一系列利空消息的负面影响，选股策略方面，建议优选细分龙头标的，抗跌性相对较强。另外，半年报即将披露，关注高增长标的和有望超预期标的。受近期电影爆款频出的影响，暑期电影市场持续火热，7月陆续还有《邪不压正》、《西红柿首富》等多部令人期待的影票即将上映，关注【光线影片】8.10上映《一出好戏》，【北京文化】和【唐德影视】共同参与的《我不是药神》票房井喷，继续关注受益渠道方【金逸影视】【横店影视】。  电影市场数据跟踪 根据中国票房网的数据，2018年第27周（7月2日-7月8日）总票房171794万元，环比上涨111.17%。本周新片《我不是药神》以128031万元高票房引爆电影市场，强势夺得周冠军宝座；上周冠军《动物世界》虽然降至第二，但表现相对较好，周票房17405万；《侏罗纪世界2》本周有所疲软，以9014万票房排名第三。  风险提示：系统性风险；政策监管风险。 2 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、市场表现回顾（7.2-7.6） 1.1本周传媒行业排名靠前，位列申万一级行业涨跌幅4 本周申万传媒板块收于714.50点，跌幅为2.38%，在申万一级行业中排名靠前，跑赢大盘。本周各基准指数情况为：上证综指（-3.52%）、深证成指（-4.99%）、沪深300(-4.15%)、中小板指（-4.87%）和创业板指（-4.07%）。 图表 1：本周申万一级行业涨跌幅排行 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 1.2本周传媒行业子板块表现 本周申万传媒子板块全部下跌，跌幅前三的分别为：移动互联网服务（-4.26%）、有线电视网络（-3.85%）、平面媒体（-2.99%）。 图表 2：传媒行业子板块涨跌幅排行 指数代码 板块名称 本周涨跌幅 年初至今涨跌幅 市盈率PE(TTM) （7月6日） 852222.SI 移动互联网服务(申万) -4.26% -29.60% 21.72 852224.SI 有线电视网络(申万) -3.85% -26.17% 21.41 852241.SI 平面媒体(申万) -2.99% -24.66% 21.65 852221.SI 互联网信息服务(申万) -2.29% -21.93% 55.18 852243.SI 营销服务(申万) -1.25% -21.28% 25.89 852223.SI 其他互联网服务(申万) -1.21% -15.49% 51.83 852244.SI 其他文化传媒(申万) -0.81% -15.79% 142.81 852242.SI 影视动漫(申万) -0.67% -16.67% 27.81 数据来源:WIND、中航证券金融研究所 3 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1.3本周传媒行业个股表现 本周传媒行业涨幅前五的公司分别为北京文化(52.97%)、唐德影视(17.89%)、欢瑞世纪(14.44%)、联建光电(10.26%)、金逸影视(6.36%)；跌幅靠前的分别为大晟文化(-23.71%)、博瑞传播(-14.32%)、慈文传媒(-9.70%)、华策影视(-9.58%)和腾信股份(-9.33%)。 图表 3：本周传媒板块涨幅排名居前个股 证券代码 证券简称 本周涨跌幅 收盘价（元） （7月6日） 市盈率PE（TTM） （7月6日） 000802.SZ 北京文化 52.97% 15.97 36.31 300426.SZ 唐德影视 17.89% 14.56 28.01 000892.SZ 欢瑞世纪 14.44% 5.39 11.51 300269.SZ 联建光电 10.26% 7.20 95.60 002905.SZ 金逸影视 6.36% 20.74 22.70 002148.SZ 北纬科技 4.83% 6.08 29.41 002400.SZ 省广集团 3.72% 3.35 -31.79 603103.SH 横店影视 3.29% 31.73 35.58 600633.SH 浙数文化 2.88% 8.58 23.00 300113.SZ 顺网科技 1.84% 17.73 22.77 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 图表 4：本周传媒板块跌幅排名居前个股 证券代码 证券简称 本周涨跌幅 收盘价（元） （7月6日） 市盈率PE（TTM） （7月6日） 600892.SH 大晟文化 -23.71% 8.43 15.75 600880.SH 博瑞传播 -14.32% 3.65 66.99 002343.SZ 慈文传媒 -9.70% 16.95 17.23 300133.SZ 华策影视 -9.58% 9.63 32.37 300392.SZ 腾信股份 -9.33% 8.26 -27.04 600373.SH 中文传媒 -8.87% 11.71 11.29 002517.SZ 恺英网络 -8.48% 6.58 8.58 300063.SZ 天龙集团 -7.80% 3.19 -7.38 300612.SZ 宣亚国际 -7.62% 22.43 51.41 000835.SZ 长城动漫 -7.52% 4.55 16.90 数据来源：WIND、中航证券金融研究所 4 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 二、本周行业观点 本周，电影市场火爆异常，由徐峥等主演，文牧野导演，坏猴子出品的国产现实题材电影《我不是药神》于7月5日（周四）上映，点映票房就达到1.6亿，豆瓣评分9分，为近年来国产片最高，影片大概率实现30亿票房，大有赶超《战狼2》之势，作为影片投资和发行方的【北京文化】、投资方【唐德影视】和渠道方【金逸影视】、【横店影视】都表现突出。作为一部具有深刻社会意义的小众影片，《我不是药神》以精湛的内容制作能力赢得市场的认可，引起全民热议，或将真正开启国产电影转型的新征程。近期，市场逐渐消化近期一系列利空消息的负面影响，选股策略方面，建议优选细分龙头标的，抗跌性相对较强。另外，半年报即将披露，关注高增长标的和有望超预期标的。 2.1 电影及院线板块 受近期电影爆款频出的影响，暑期电影市场持续火热，7月陆续还有《邪不压正》、《西红柿首富》等多部令人期待的影票即将上映，关注【光线影片】8.10上映《一出好戏》，【北京文化】和【唐德影视】共同参与的《我不是药神》票房井喷，继续关注受益渠道方【金逸影视】【横店影视】。 2.2 电视剧和视频板块 去年以来，内容监管日益趋严，电视剧制片方、播放平台都受到不同程度的影响，内容产业分化将更加凸显，关注优质内容龙头标的，建议重点关注影视剧精品公司【华策影视】【慈文传媒】。内容的多元化带动视频网站盈利能力稳步提升，重点关注互联网视频付费生态龙头【快乐购】。 2.3 营销板块 继续关注营销白马【分众传媒】，楼宇广告市场份额领导者，渠道继续下沉为增长新动能，城市生活圈持续扩张，经营业绩出色，海外市场稳步开拓中，价值提升显著。 2.4 阅读板块 新版微信推出重要更新，新增悬浮窗功能，系统的改版将更加有利于整个微信的生态建设，为基于微信生态的新媒体行业带来更大的想象空间，微视短视频重磅回归，微信生态圈或迎来新一波流量红利，建议关注【平治信息】助攻微信流量生态圈，多点布局自媒体数字阅读生态，【中文在线】IP储备丰富。 2.5 游戏板块 关注相关游戏公司的上线时间安排，重点推荐基于腾讯生态布局的【完美世界】牵手Valve共同打造Steam中国，《武林外传手游》表现优异；【迅游科技】腾讯加速合作伙伴，享受行业增长红利。 三、本周行业动态 【中概股】 爱奇艺成国内首家“会员一次性看全集”平台 近日，《为了你我愿意热爱整个世界》《芸汐传》先后在爱奇艺平台以“VIP会员一次性看全集”方式上线，由暑期档这两部热门大剧开始，爱奇艺将“VIP会员一次性看全集”模式推广到平台一次性拍摄完成的自制剧和部分版权独播剧，成为国内首家规模化采用“VIP会员一次性看全集”模式的视频平台，与此同时，爱奇艺也成为规模化使用此类排播方式的全球领先者之一。 http://media.china.com.cn/zhxw/2018-07-03/1288002.html 5 [文化传媒行业周报] 中航证券金融研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 高德地图上线“高德叫车”业务 能叫各种网约车 最近高德地图上线了一款名叫“高德叫车”的叫车业务，与之前的传统的网约车平台不同的是，“高德叫车”将目前主流的叫车平台都融汇在该平台，并推出相应的专享优惠活动，随着活动的进行，补贴促销力度也在不断提高。值得注意的是有些优惠券不限于滴滴、首汽约车、曹操专车、神州专车等某一打车平台，可以通用。 http://tech.ifeng.com/a/20180707/45053255_0.sht