新能源设备第28周周报：原材料价格下滑，产销量底部已现

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年07月09日 行业研究●证券研究报告 新能源设备 行业周报告 第28周周报：原材料价格下滑，产销量底部已现 投资要点：  本周核心观点：1、7月2日，工信部披露双积分交易平台正式上线，按照《双积分管理办法》规定，未达标的企业必须要在9月30日前完成负积分抵偿清零工作，今年7月~9月，我国乘用车企业将迎来第一轮集中的积分交易，将激发乘用车企生产新能源车的热情，下半年我国新能源车产销量有望超预期。2、本周，中汽协将会披露6月份的产销数据，根据合格证数据，2018年6月我国生产新能车6.6万辆，同比增长约24%，环比下降约23%，预计中汽协披露的6月新能车产销量数据，环比也会有所下滑。主要是因为6月12日补贴过渡期之后，低续航里程车型补贴下调影响产销量。而高续航里程车型补贴上调，预计在7、8月份排产调整之后，新能车产销量将恢复至逐月增长的状态；3、价格方面，鑫椤资讯数据，6月30日-7月6日电解钴主流报价52.3-55.6万元/吨，较上周下调1.2万元/吨。电池级碳酸锂主流价维持在11.8-12.3万元/吨，氢氧化锂在12.5万元/吨 左 右 ， 也 有 所 下 滑 。7月6日，MB低 等 级 钴 报 价38.85(-0.15)-40(-0.85)美元/磅， 高等级钴报价38.85(-0.15)-40(-0.85)美元/磅。主要是因为7月份下游需求恢复程度不如预期，我们预计8月份之后，产销量的持续恢复性增长将有助于上游材料价格的反弹。  从产销量数据以及价格数据来看，目前新能源车行业处低谷。虽然由于外部因素，未来2年新能车补贴还可能会超预期下降，但电池能量密度的提升以及原材料价格进入合理水平后，电池成本将持续下降，高续航里程车型的性价比提升，行业将真正进入由市场驱动的阶段。近日国务院印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》中也再次强调2020年新能源车产销量200万辆左右，新能源车高增长趋势不变。重点推荐：华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、创新股份、当升科技、宁德时代、藏格控股。  行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-3.52%、-4.99%、-4.15%。上周涨幅前五位的股票是和顺电气（300141.SZ），永太科技（002326.SZ），蓝晓科技（300487.SZ），福能股份（600483.SH），中环股份（002129.SZ），涨幅分别为4.23%,2.45%,1.15%,1.02%,0.89%。  新闻回顾： 1.7月6日，据新浪财经报道，中国将考虑在2019年将电动汽车的财政补贴削减逾三成，此次计划补贴的削减意在倒逼汽车制造商企业更多依赖技术创新来开发新能源汽车，改善现存新能源汽车制造商企业技术能力现状。2. 7月2日，国家发展改革委发布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》，推行居民峰谷电价和电动汽车储能，扩大峰谷电价范围。该意见有利于利用市场机制鼓励电动汽车储能服务的发展.  风险提示：新能源产销量不及预期、双积分政策不及预期、产业链产品价格超预期下降 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 603799 华友钴业 买入-A 002460 赣锋锂业 买入-A 002466 天齐锂业 买入-A 000408 藏格控股 买入-B 300073 当升科技 买入-A 002812 创新股份 增持-A 002202 金风科技 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.59 -11.35 -8.29 绝对收益 -14.47 -21.03 -12.54 分析师 林帆 SAC执业证书编号：S0910516040001 linfan@huajinsc.cn 021-20377188 报告联系人 肖索 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 报告联系人 沈俐婷 shenliting@huajinsc.cn 相关报告 新能源设备：第21周周报：宁德时代获IPO批文，新能源发电表现强劲 2018-05-21 新能源设备：2018年4月新能源汽车产销量分析：产量同比增长1.2倍，三元锂有望持续放量 2018-05-14 新能源设备：第19周周报：资源板块有望持续 高 增 长 ， 风 力 发 电 行 业 拐 点 已 现 2018-05-07 -15%-9%-3%3%9%15%21%2017!-072017!-112018!-03新能源设备 沪深300 行业动态分析 http://www.huajinsc.cn/2 / 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行业板块回顾 .............................................................................................................................................. 3 （一）板块行情 .......................................................................................................................................... 3 （二）公司行情 .......................................................................................................................................... 3 二、 行业重大新闻动态 ..................................................................................................................................... 4 （一）国内行业重大新闻（国家层面） ...................................................................................................... 4 1. 中国考虑2019年将电动汽车的财政补贴削减逾三成 ...................................................................... 4 2. 发改委：利好储能，推行居民峰谷电价和电动汽车储能，峰谷电价范围扩大 ................................. 4 3. 工信部：8月1日起新能源汽车动力电池将监测回收利用情况 ....................................................... 4 4. 发改委：严控新增传统燃油车产能，推动新能源汽车健康发展 ...................................................... 4 5. 交通运输部：2020年年底，公共交通领域新能源车保有量将达60万辆 ......................................... 4 6. 国务院：打赢蓝天保卫战三年行动计划，支持推广新能源汽车 ...................................................... 5 （二）国内行业重大新闻（省市与公司层面） ............................................................................................ 5 1. 长城和宝马即将正式签约，新能源汽车格局将大变 ........................................................................ 5 2. 拜腾和一汽签署战略合作协议，双方加速在智能新能源车领域的布局............................................ 5 3. 长安汽车携手比亚迪在动力电池方面展开合资合作 ........................................................................ 5 4. 天华超净携手宁德时代，拟拓展新能源动力锂电行业..................................................................... 5 （三）国外行业重大新闻动态 ..................................................................................................................... 5 1. 东芝、三菱等多家日企开始投入新能源行业 ................................................................................... 5 2. 如特斯拉需要，松下将考虑进一步投资Gigafactory电池工厂 ...................................................... 6 3. 奔驰公布纯电动及氢燃料货车战略计划 .......................................................................................... 6 4. 金沙江创投资金不足，日产停止向出售旗下动力电池子公司 .......................................................... 6 三、公司公告及点评 .......................................................................................................................................... 6 （一）上市公司公告汇总 ............................................................................................................................ 6 四、重点推荐公司估值一览表 ............................................................................................................................ 8 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 8 图表目录 表1：各板块涨幅及估值对比（截至7月6日） ................................................