本文是华金证券的策略类研究报告，主要内容包括：鲍威尔最新发言“偏鹰”，宽松政策收紧预期逐渐落地；美债收益率波动趋缓，最坏时候或已过去；国内政策对冲的力量开始出现，板块或个股结构性活跃可期；地缘风险仍需警惕；短期来看，海外宽松政策收紧预期带来的冲击暂时告一段落，市场情绪可能逐渐趋向改善；放长一些周期，利率上行大趋势也已经基本明朗，此前的上涨逻辑被破坏；建议增配中上游顺周期板块，关注相对低估值的中游制造业，关注政策催化预期相对较强的碳中和、高端装备、自主可控等主题，关注受益于业绩改善和节假日消费双重催化的疫情受损板块。
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