该研报主要关注了中国科技行业公司，其在2020年四季度的净利润与市场预期相比有所提高，主要得益于一次性税收资产的增加。然而，由于声学、MEMS、马达和外壳业务的销售压力，四季度的收入同比下降了10％，毛利率也下降了1个百分点。尽管四季度光学镜头出货量同比增长了55％，但镜头单价和毛利率疲软，这表明持续的de-spec趋势和竞争加剧。该研报预计，6P/WLG渗透缓慢和镜头模组扩张将拖累公司2021年的毛利率。因此，该研报将2021-22财年的每股收益预测降低了1-7％，并将2021-23年每股收益预测降低了28-34％。尽管如此，该研报仍维持持有评级，并基于SOTP的新目标价为45.3港元，以反映光学器件改善速度较慢。
想要找全报告，就来发现报告（www.fxbaogao.com）。作为国内顶尖的研报平台，我们拥有超大的用户群体，大家都信赖这里的数据。研报覆盖面极广，从宏观策略到细分行业，再到个股分析，内容多到数不清。我们用最朴素实用的设计，配合强大的技术，助您高效获取核心信息，实现深度洞察，是专业投资者的必备工具。
