2020年年报点评：行业景气有望回升，估值有望修复

东方证券对海螺水泥进行了2020年年报点评。水泥业务稳健经营，业绩符合预期，水泥熟料业务吨均价有望提升，其他业务表现亮眼。公司计划资本开支增加，项目落地有望加快。预计2021年水泥景气有望回升，公司估值有修复空间。建议给予公司2021年10XPE，对应目标价69.20元，维持“增持”评级。