电子行业周报：关注消费电子反弹机会，逢低布局绩优个股

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 关注消费电子反弹机会，逢低布局绩优个股 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 信息科技/电子 报告时间 । 2018/7/1 分析师 欧阳宇剑 证书编号：S1100517020002 021-68595127 ouyangyujian@cczq.com 联系人 王睿 证书编号：S1100117090008 0755-25332321 wangrui@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——电子行业周报（20180701）  川财周观点 18年Q1智能手机销量同比下滑主要受去库存以及新机创新不足影响，随着安卓系自今年4月份以来密集发布年度旗舰机型，已带动供应链进入新的备货阶段。苹果今年三季度预计将发布三款新iphone，通过定价策略和产品组合的调整，iphone今年销量有望实现高增长。此前A股消费电子版块对前期利空已基本反应充分，目前版块估值水平较低，安全边际较高，建议布局深度参与创新机型的供应链厂商，相关标的：欧菲科技等。目前中美贸易摩擦升级，半导体产业链中，我们认为贸易战对海外业务，尤其是对美出口占比较大的行业和企业在短期或有负面影响。通过对关税名单的分析，国内半导体关联度较大的主要是低端的二极管、三极管类的LED等产品，并且只是指定应用领域，而且很多LED企业对美直接出口的份额也较少。贸易战更加凸显了芯片国产化的重要性。我们认为芯片国产化版块具有中长期投资机会，建议关注国产替代过程中能够首先得到应用的材料端和设备端。相关标的：晶盛机电、上海新阳、江丰电子等。  市场表现 本周川财信息科技指数上涨3.03%，上证综指下跌1.47%，收于2847.42点，电子行业指数上涨3.38%，收于2745.26点。电子行业指数版块排名3/28，整体表现较好。周涨幅前三的个股为晓程科技、天津普林、宇顺电子，涨幅分别为61.17%、24.19%和22.35%。跌幅前三的个股分别是春兴精工、欧普照明、可立克，跌幅分别为25.64%、8.01%和7.99%。  行业动态 根据OFweek产业研究院数据，2017年全球OLED发光材料市场规模为4．04亿美元，通用材料为4.52亿美元。预计2018年将分别增长至5.6亿美元和6.98亿美元。（OFweek产业研究院） 中国联通总经理陆益民在今日举行的国际伙伴合作大会上表示，中国联通的5G规模试验已经陆续在16个城市开通，预计2019年将进行业务应用示范及试商用，计划到2020年正式商用。（动点科技）  公司公告 弘信电子（300657）：因公司全资子公司厦门弘汉光电科技股份有限公司近期业务量饱满、成长迅速，为满足弘汉光电资金需求，促进其业务发展，公司拟向弘汉光电增资8500万人民币，增资完成后弘汉光电的注册资本由1500万人民币增至1亿元人民币。  风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场表现 ......................................................................................................................... 4 三、行业动态 ......................................................................................................................... 5 四、公司动态 ......................................................................................................................... 7 4.1 股价表现 ...................................................................................................................... 7 4.2 公司公告 ...................................................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................ 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录 图 1： 各版块本周涨跌幅 ............................................................................................................. 4 表格 1. 电子二、三级行业表现 ..................................................................................................... 5 表格 2. 涨跌幅前十（%） .............................................................................................................. 7 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、川财周观点 18年Q1智能手机销量同比下滑主要受去库存以及新机创新不足影响，随着安卓系自今年4月份以来密集发布年度旗舰机型，已带动供应链进入新的备货阶段。苹果今年三季度预计将发布三款新iphone，通过定价策略和产品组合的调整，iphone今年销量有望实现高增长。此前A股消费电子版块对前期利空已基本反应充分，目前版块估值水平较低，安全边际较高，建议布局深度参与创新机型的供应链厂商，相关标的：欧菲科技等。目前中美贸易摩擦升级，半导体产业链中，我们认为贸易战对海外业务，尤其是对美出口占比较大的行业和企业在短期或有负面影响。通过对关税名单的分析，国内半导体关联度较大的主要是低端的二极管、三极管类的LED等产品，并且只是指定应用领域，而且很多LED企业对美直接出口的份额也较少。贸易战更加凸显了芯片国产化的重要性。我们认为芯片国产化版块具有中长期投资机会，建议关注国产替代过程中能够首先得到应用的材料端和设备端。相关标的：晶盛机电、上海新阳、江丰电子等。 二、市场表现 本周川财信息科技指数上涨3.03%，上证综指下跌1.47%，收于2847.42点，电子行业指数上涨3.38%，收于2745.26点。电子行业指数版块排名3/28，整体表现较好。 图 1： 各版块本周涨跌幅 资料来源：Wind资讯, 川财证券研究所 -8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00计算机国防军工电子通信纺织服装传媒机械设备综合电气设备化工有色金属汽车公用事业轻工制造医药生物商业贸易农林牧渔采掘建筑装饰非银金融休闲服务家用电器交通运输食品饮料银行建筑材料钢铁房地产 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 本周电子版块二级子版块中，半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子制造分别上涨8.33%、2.64%、5.49%、2.73%、1.65%。电子版块三级行业中，涨幅前三的是半导体材料、分立器件、集成电路，分别上涨15.80%、8.55%、7.75%。 表格 1. 电子二、三级行业表现 代码 名称 周收盘价 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 801081.SI 半导体(申万) 1,946.30 8.33 -4.05 801082.SI 其他电子II(申万) 4,748.72 2.64 -6.64 801083.SI 元件II(申万) 3,150.58 5.49 -3.79 801084.SI 光学光电子(申万) 1,515.85 2.73 -12.15 801085.SI 电子制造II(申万) 4,085.94 1.65 -8.01 850811.SI 集成电路(申万) 2,232.71 7.75 -5.50 850812.SI 分立器件(申万) 1,353.43 8.55 0.06 850813.SI 半导体材料(申万) 1,862.28 15.80 10.41 850822.SI 印制电路板(申万) 2,236.97 5.65 -5.16 850823.SI 被动元件(申万) 3,997.38 5.37 -2.76 850831.SI 显示器件III(申万) 1,047.44 2.92 -13.67 850832.SI LED(申万) 2,002.51 2.98 -9.89 850833.SI 光学元件(申万) 3,447.61 1.32 -12.24 850841.SI 其他电子III(申万) 4,760.16 2.64 -6.64 850851.SI 电子系统组装(申万) 3,171.39 0.69 -8.73 850852.SI 电子零部件制造(申万) 4,640.15 2.83 -7.39 资料来源：Wind资讯, 川财证券研究所 三、行业动态 1、据外媒最新消息，台积电最新宣布，将投资250亿美元研发5纳米制造工艺。据路透社报道，台积电在6月21日对外宣布了这一消息。不过该公司并未提供250亿美元投资计划的细节，比如在多长时间之内完成研发，何时会商用5纳米工艺。（腾讯科技） 2、根据外电报导，处理器大厂英特尔(Intel)的研究人员透露，该团队正在测试一种微小的新型量子芯片，以推动量子电脑的发展迈进新的里程碑。报导指出，这种芯片是在位于美国俄勒冈州的D1D Fab工厂中所制造出来的，使用了英特尔过去制造传统电脑芯片相同的硅制造技术。（快科技） 3、世芯过去与日本大学有合作开发超级计算机运算ASIC的经验，HPC运算ASIC已经获得日本及大陆客户订单并完成设计定案，预期第三季将开始进入 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 量产阶段。世芯首颗7纳米AI运算ASIC，预期会在年底前完成设计定案，明年进入量产后，将带来更大的营收贡献。（集微网） 4、根据OFweek产业研究院数据，2017年全球OLED发光材料市场规模为4．04亿美元，通用材料为4.52亿美元。预计2018年将分别增长至5.6亿美元和6.98亿美元。（OFweek产业研究院） 5、6月23日