锂精矿加速上涨趋势已现，供给紧缺有望加剧。本周锂盐整体上涨，锂辉石涨幅明显超过锂盐，预计随着上游厂商二季度订单逐渐签订完成，在锂辉石资源紧缺的背景下价格将延续加速上行趋势。碳酸锂方面，本周下游材料厂商有补货需求，供应商挺价意愿较强，价格小幅上行。氢氧化锂方面，当前主力厂商产能基本被海外长单覆盖，国内现货市场流通量有限，且目前氢氧化锂与碳酸锂价差仍相对较大，预计氢氧化锂价格有望向碳酸锂收拢。钴原材料涨势放缓，当前钴原料紧缺情况已有缓解迹象，库存缺口边际递减。从钴盐看，本周主要钴盐有所下行，下游电池材料企业经历前期补库后采购需求较弱，硫酸钴库存消化速度有所放缓，但钴原材料价格仍处于高位，预计短期市场或将窄幅震荡。期镍进入震荡，宏观方面，近期美国财政刺激政策落地对镍价形成支撑，LME镍价进入震荡。硫酸镍方面，青山工艺进展将缓解硫酸镍紧缺预期，当前硫酸镍相对镍豆溢价高，短期硫酸镍价格承压，但长期镍资源保障仍是待解决的重要问题，且观察到下游三元前驱体需求强劲，价格不断上涨，需求景气有望对镍价形成支撑。轻稀土方面，氧化镨钕本周小幅反弹，主因下游补货需求开始释放，市场看涨情绪仍在，预计待下游企业充分消化后氧化镨钕仍有望继续上涨。中重稀土方面，由于货源相对集中，主要集团通过内部收购缓解价格压力，本周镝产品成交环比回暖，氧化镝涨幅相对更加明显。投资建议：1）锂：锂精矿上涨逻辑正在演绎，资源一体化企业强者恒强，建议关注天齐锂业、赣锋锂业，ST融捷、盛新锂能、川能动力、雅化集团、永兴材料等；2）钴：继续看好铜钴镍伴生品种涨价和正极材料纵向一体化趋势，建议关注华友钴业、格林美、寒锐钴业、洛阳钼业、盛屯矿业、道氏技术等；3）镍：长期看好优质企业进化逻辑，建议关注盛屯矿业、格林美、华友钴业、合纵科技等；4）稀土及永磁：上游
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