盛虹转债：差异优势突出，项目成长可期

盛虹转债：差异优势突出，项目成长可期

盛虹转债将于3月22日开始网上申购，发行规模为50亿元，扣除发行费用后的募集资金将投资于盛虹炼化（连云港）有限公司1600万吨炼化一体化项目及偿还银行贷款。债底估值为88.56元，YTM为2.01%。当前转换平价为99.3元，平价溢价率为0.71%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2021年9月27日至2027年3月21日。条款中规中矩，总股本稀释率为6.58%。预计上市价格在107.87~120.68元区间，建议积极申购。