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3月模拟组合:伊利股份(25%)、燕京啤酒(25%)、养元饮品(25%)、甘源食品(25%)。月初至今,我们的模拟组合综合收益率为-4.07%,跑赢上证指数(-2.98%),跑赢沪深300指数(-6.18%)和中信食品饮料指数(-6.74%)。白酒行业进入停货挺价期叠加一季报预期向好,板块有望逐步回暖。推荐贵州茅台+五粮液+泸州老窖+山西汾酒核心组合,同时关注洋河股份+今世缘+古井贡酒组合。乳制品行业竞争态势趋势性趋缓确定性持续走高,看好全国化品牌及一线城市品牌21Q1业绩表现。推荐伊利股份+天润乳业+燕塘乳业+新乳业+光明乳业,同时关注受益于奶价确定向上涨的港股标的——现代牧业。