根据海外研究公司的深度研究报告，快手-W（01024.HK）是全球第二大短视频平台，DAU（日活跃用户数）为2.62亿，月30日活跃用户留存率和用户黏性均高于行业平均水平。此外，公司广告业务增长确定性高，预计20-22年收入占比将超过直播打赏到47.1%，市占率从20年3.7%增长到22年6.0%。公司直播电商市场规模预计2025年将超7万亿，其中内容平台占比将超60%，增长源于对传统电商市场份额的切分和对其因个性化特征强、需匹配特定线下场景而未能覆盖的商品线上化率提升。我们预测快手22年GMV达到1万亿，货币化率有望从20年的0.9%增长至23年2.1%。因此，我们建议投资者买入快手-W。
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