通信行业周报：IMT~2020（5G）峰会在深圳召开，我国NB~IOT商用进程全球领先

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 IMT-2020(5G)峰会在深圳召开，我国NB-IoT商用进程全球领先 5G是2018年的通信行业投资主逻辑，5G板块中兼顾市场规模与成长空间的重点看5G射频和5G光通信。我们建议，在市场波动中，关注估值相对合理，业绩成长性优的5G子行业龙头个股。 ■5G：2018年IMT-2020(5G)峰会在深圳召开，多家厂商将于2019年推出5G预商用终端 上周6月21日，2018年（暨第六届）IMT-2020（5G）峰会在深圳开幕。为期两天的峰会以“构建5G新生态”为主题，集中探讨5G技术、标准、研发、试验、产业、商用计划、融合应用等最新进展与发展趋势。会上，工信部表示将继续促进5G技术成熟，打造完整产业链，并适时发布频谱规划和商用牌照；中国移动公布5G终端演进路线，将于年底推出通用模组，并在2019年MWC发布首批5G手机；OPPO计划今年下半年将打通首个5G通话，并于2019年推出预商用的5G智能手机；vivo表示已启动5G终端试验样机的研发，计划在2019年推出首批5G预商用终端。随着IMT-2020(5G)峰会的顺利召开，5G商用进程将进一步提速，重点推荐高频CCL龙头生益科技，5G天线新龙头飞荣达和高速光模块龙头中际旭创，建议关注5G主设备商烽火通信。 ■物联网：AT&T宣布将全国商用NB-IoT，我国NB-IoT商用进程早已铺开 上周三，AT&T正式宣布，将于明年初在美国推出NB-IoT技术用于物联网部署，并于明年年底在墨西哥推出。这对全球NB-IoT产业链来说，具有里程碑意义，标志着北美不再是eMTC一家独大，实现NB-IoT和eMTC优势互补已被全球越来越多的运营商接受和实践。我国一直积极部署NB-IoT网络，三大运营商已经在全国范围内商用或试商用NB-IoT，中国电信已在31省市区商用NB-IoT；中国移动已有11个省（市、区）宣布NB-IoT网络商用，NB-IoT网络一期建设覆盖346个城市，实现端到端规模商用；6月15日，中国联通NB-IoT在北京正式商用。NB-IoT是当前物联网商用布局的重点和热点，关注物联网平台商宜通世纪。 ■运营商：4G总用户数量、5月份户均移动互联网接入流量双双创新高 上周，三大运营商相继公布了5月份的运营数据，截至5月底，中国Tabl e_Title 2018年06月25日 通信 Tabl e_Bas eI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 5.81 5.22 -17.17 绝对收益 11.94 13.19 10.12 夏庐生 分析师 SAC执业证书编号：S1450517020003 xials@essence.com.cn 021-35082732 彭虎 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120001 penghu@essence.com.cn 相关报告 -3%1%5%9%13%17%21%25%2017-012017-052017-09通信 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 移动用户总数破9亿大关，4G用户数达到6.72亿，再创历史新高；中国联通用户总数接近3亿，4G用户首次突破2亿大关；中国电信移动用户累计达2.76亿，4G用户累计达2.12亿。6月20日，工信部发布《2018年5月份通信业经济运行情况》，1-5月移动互联网累计流量达210亿GB，同比增长196.3%，其中5月份户均移动互联网接入流量(DOU)达到3.97GB，同比增长169.3%，再创新高。随着基础设施的日益完善，5G商用的不断临近，我国移动通信已进入高速发展阶段，建议关注通信主设备商烽火通信，电信运营商中国联通。 ■6月投资组合：飞荣达、生益科技、烽火通信、中际旭创、紫光股份、中新赛克 ■风险提示：市场估值系统性波动 行业周报/通信 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 一周行业回顾 .......................................................................................................................... 4 1.1. 上周各板块表现 ............................................................................................................. 4 1.2. 安信通信板块一周表现 .................................................................................................. 5 1.3. 通信板块涨跌幅前五...................................................................................................... 6 1.4. 安信证券推荐股票组合情况 ........................................................................................... 6 2. 一周投资观点 .......................................................................................................................... 7 3. 一周行业热点点评 .................................................................................................................. 7 3.1. 中国电信成功举办ONAP第三版本开发者大会 ............................................................ 7 3.2. NGOF半年考：三大工作组齐头并进，迈出可喜的第一步 ........................................... 8 3.3. 大唐移动率先完成5G三阶段核心网与基站室内测试，拉近商用时间点 ...................... 8 3.4. 2018年IMT-2020(5G)峰会在深圳召开 ......................................................................... 8 3.5. 工信部：到2020年完成5G支持车联网产业系列标准的制定 ..................................... 9 4. 一周重点公告及下周公告提醒 ................................................................................................ 9 4.1. 一周重点公告（06.19~06.22） ..................................................................................... 9 4.2. 下周重要公告提醒（06.25~06.29） ........................................................................... 10 行业周报/通信 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 一周行业回顾 1.1. 上周各板块表现 上周（06.19~06.22）沪深300指数下跌3.85%，创业板指数下跌5.60%，中小板指数下跌4.67%；同期，通信（申万）板块下跌10.78%，落后沪深300指数6.93%，落后创业板指数5.18%，落后中小板指数6.11%。 表1：通信行业上周表现（06.19~06.22） 指数代码 指数简称 周涨跌幅（%） 周成交额（亿元） 年初至今涨跌幅（%） 当前PE（TTM）（倍） 000001.SH 上证综指 -4.37 6,814.13 -12.62 13 399001.SZ 深证成指 -5.36 7,961.41 -14.77 22 000300.SH 沪深300 -3.85 5,119.25 -10.47 12 399006.SZ 创业板指 -5.60 2,625.14 -11.58 38 399005.SZ 中小板指 -4.67 3,216.82 -13.98 28 881001.WI 万得全A -4.97 14,762.68 -14.16 16 801770.SI 通信(申万) -10.78 416.02 -29.01 32 资料来源：Wind，安信证券研究中心 上周，申万28个一级行业全部下跌，跌幅位居前三的行业为通信、计算机、综合，通信行业涨跌幅位列行业倒数第一。 图1：通信行业（申万）上周涨跌幅位列行业第28（06.19~06.22） 资料来源：Wind，安信证券研究中心 图2：通信行业当前估值PE（TTM）为32倍 资料来源：Wind，安信证券研究中心 -12-10-8-6-4-20休闲服务 医药生物 银行 钢铁 食品饮料 房地产 采掘 建筑装饰 家用电器 建筑材料 国防军工 电气设备 农林牧渔 化工 汽车 纺织服装 交通运输 公用事业 传媒 商业贸易 非银金融 轻工制造 机械设备 有色金属 电子 综合 计算机 通信 行业周报/通信 5 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1.2. 安信通信板块一周表现 图3：安信通信板块一周表现 资料来源：Wind，安信证券研究中心 -14-12-10-8-6-4-20区间涨跌幅（%） 行业周报/通信 6 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1.3. 通信板块涨跌幅前五 表2：通信板块涨跌幅前五 证券代码 证券简称 区间涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 区间涨跌幅（%） 300177.SZ 中海达 10.44 000063.SZ 中兴通讯 -34.36 002161.SZ 远望谷 7.54 002547.SZ 春兴精工 -34.34 600562.SH 国睿科技 6.02 600130.SH 波导股份 -25.74 002813.SZ 路畅科技 5.70 603936.SH 博敏电子 -22.22 300615.SZ 欣天科技 2.81 002913.SZ 奥士康 -20.56 资料来源：Wind，安信证券研究中心- 1.4. 安信证券推荐股票组合情况 表3：安信证券推荐股票组合情况 证券代码 证券简称 周涨跌幅% 20日涨跌幅% 60日涨跌幅% 今年涨跌幅% PE(TTM) 历史最高PE 历史最低PE（剔除负值） 300602.SZ 飞荣达 -13.17 -16.10 -15.91 31.04 46 72 19 600183.SH 生益科技 -4.23 -11.64 -17.77 -18.40 18 142 9 600498.SH 烽火通信 -8.80 -20.35 -9.55 -3.68 31 308 16 300308.SZ