业务恢复中，2021年前两月NBV同比+15%

友邦保险发布了2020年全年业绩报告，营收为503.59亿美元，同比增长6.60%；归母净利润为57.79亿美元，同比下降3.35%。Q420新业务依旧萎靡，香港地区业务的恢复进程仍是最大的扰动项。公司2020年前三季度香港地区个险离岸保费同比-81.31%。业务品质受到影响，被迫牺牲部分价值。目前公司对应2021E P/EV为2x，维持买入-A评级。