汽车第10周周报：重卡2月销量同比+198%，全年高景气度有望延续

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2021年03月07日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业周报 第10周周报：重卡2月销量同比+198%，全年高景气度有望延续 投资要点 ◆ 本周核心观点：根据第一商用车数据：2021年2月重卡销量为11.2万辆，同比上涨198%；1-2月，重卡累计销售29.54万辆，同比增长92%，比去年同期净增长超过14万辆，重卡全年高景气度有望延续。我们重点推荐两条主线： （1）与电动智能化产业链相关的龙头企业：长城汽车、比亚迪、德赛西威、三花智控、星宇股份。 （2）业绩有望超预期的重卡企业：中国重汽。 ◆ 根据乘联会数据：估计2月全月零售量119万辆，能超越2019年的同期水平2%左右，与月初的乘联会预测基本一致。目前判断2021年1-2月的累计零售在335万辆左右，相对于2020年1-2月增速在71%左右，增速超强。预计2月厂商批发在108万辆左右，同比增长也是近4倍的水平。1-2月的批发同比增长约70%，表现很强。 ◆ 根据第一商用车数据：2021年2月重卡销量为11.2万辆，同比上涨198%；1-2月，重卡累计销售29.54万辆，同比增长92%，比去年同期净增长超过14万辆，行业持续高景气度。中国重汽重卡2月销量2.15万辆，同比上涨146%，全国排名第二。基建工程发力支撑工程重卡销量增长，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡行业高景气度有望继续维持。 ◆ 重要咨讯：发力高端智能电动汽车 文飞升任长城汽车沙龙智行CEO；哪吒汽车获中信银行50亿元综合授信；字节跳动或将投资轻舟智航；政府工作报告：稳定增加汽车消费 增加充电桩、换电站等设施；中汽协预测：2月汽车销量145.2万辆；电装与KDDI共同研究5G在自动驾驶中的应用 以实现安全出行；大众汽车品牌发ACCELERATE战略，加速数字化、电动化等发展。 ◆ 上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌分别为-0.20%、-0.66%、-1.39%。汽车板块上涨1.18%，表现较强。汽车各子板块中商用载客车板块涨幅最大，上涨9.65%，汽车服务板块涨幅最小，上涨0.43%；乘用车板块下跌0.11%。 ◆ 新车上市统计：本周上市五款新车，分别为海马6P、现代名图、斯巴鲁傲虎、思皓X7、思皓X4。 ◆ 风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；车用芯片紧缺影响产量；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 000951 中国重汽 买入-A 601633 长城汽车 买入-B 002594 比亚迪 买入-B 002050 三花智控 买入-B 601799 星宇股份 买入-A 002920 德赛西威 买入-B 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.25 -4.74 7.61 绝对收益 -4.28 0.05 34.78 分析师 林帆 SAC执业证书编号：S0910520120001 linfan@huajinsc.cn 021-20377188 相关报告 汽车：第9周周报：上海新能源车产业规划发布，板块有望迎来布局良机 2021-02-28 汽车：1月汽车产销分析：产销两旺开门红，新能源车继续高增长 2021-02-09 汽车：第6周周报：销量有望继续大幅增长，行业景气度上行持续 2021-02-07 汽车：第5周周报：特斯拉20Q4高增长，新能源车产业链方兴未艾 2021-01-31 汽车：12月汽车产销分析：销量降幅继续收窄，全年产销超预期 2021-01-13 -16%-6%4%14%24%34%44%54%2020!-032020!-072020!-11沪深300汽车 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）板块行情回顾 ................................................................................................................................... 3 （二）个股表现 .......................................................................................................................................... 3 二、景气跟踪 ..................................................................................................................................................... 4 （一）乘用车销量 ....................................................................................................................................... 4 （二）重卡销量 .......................................................................................................................................... 5 三、行业动态 ..................................................................................................................................................... 5 （一）重要新闻 .......................................................................................................................................... 5 1、发力高端智能电动汽车 文飞升任长城汽车沙龙智行CEO.............................................................. 5 2、哪吒汽车获中信银行50亿元综合授信 ........................................................................................... 6 3、字节跳动或将投资轻舟智航 ............................................................................................................ 6 4、政府工作报告：稳定增加汽车消费 增加充电桩、换电站等设施 ..................................................... 6 5、中汽协预测：2月汽车销量145.2万辆 .......................................................................................... 7 6、电装与KDDI共同研究5G在自动驾驶中的应用 以实现安全出行 .................................................. 7 7、大众汽车品牌发ACCELERATE战略，加速数字化、电动化等发展 ............................................... 7 （二）上市公司公告 ................................................................................................................................... 7 （三）上市新车公告 ................................................................................................................................... 8 四、重点覆盖公司盈利预测及估值..................................................................................................................... 8 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 9 图表目录 图1：各指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................... 3 图2：行业细分板块周涨跌幅 ............................................................................................................................. 3 图3：各板块周涨跌幅 ....................................................................................................................................... 3 图4：重卡月度销量（万辆） ............................................................................................................................. 5 图5：2月份各车企重卡销量（辆） ................................................................................................................... 5 表1：上周涨幅前五个股 ..................................