汽车第37周周报：8月乘用车市场继续复苏，重卡高景气度延续

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020年09月06日 行业研究●证券研究报告 汽车 行业周报 第37周周报：8月乘用车市场继续复苏，重卡高景气度延续 投资要点 ◆ 本周核心观点：8月第4周全国乘用车市场零售日均8.86万台，同比增长7%，批发日均8.77万台，同比增长5%。零售批发继续同比正增长，行业继续复苏。8月重卡销量12.8万辆，同比增长75%，高景气度继续延续。我们重点推荐两条主线： （1）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽；重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车，建议关注吉利汽车（H）。 （2）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点推荐三花智控、宁德时代，建议重点关注拓普集团、旭升股份等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。 ◆ 根据乘联会数据：8月第4周全国乘用车市场零售日均8.86万台，同比增长7%，批发日均8.77万台，同比增长5%。8月前两周的高温假导致厂家销量环比7月走势下降属于正常表现，但是零售总体平稳顺畅，第三周的加速回暖进度是超预期的，成都车展和上市新车也将推动8月车市稳步向上。雨季异常天气对部分区域市场销售有一定影响但也凸显了私家车的必要性，随着经销商进入秋季补库存周期和国民经济的稳定恢复，8月厂家销量应该是较高的。 ◆ 根据第一商用车数据：2020年8月重卡销量为12.8万辆，同比上涨75%，环比下降8%。2020年1-8月重卡累计销售108.35万辆，同比增长35%，行业持续高景气度。中国重汽重卡1-8月销量16.07万辆，同比上涨27%，排名第三。基建工程发力支撑工程重卡销量增长，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡行业高景气度有望继续维持。 ◆ 重要咨讯：车险综合改革指导意见出炉，9月19日开始实施；中汽协发布第二批新能源汽车下乡名单，涉及36款车型；特斯拉欲在美国东北部开设大量服务中心。 ◆ 上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为-1.42%、-1.41%、-1.53%，呈震荡下跌态势。汽车板块上涨1.74%，逆市上涨。汽车各子板块均录得上涨，其中商用载货车板块涨幅最大，上涨7.49%，汽车零部件板块涨幅最小，上涨0.52%。 ◆ 新车上市统计：哈弗H6、现代ix35、BJ40、远景x3、捷途X70M、探歌、哪吒U 360联名版、比瑞虎7、沃尔沃XC90等。 ◆ 风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 000951 中国重汽 买入-A 601633 长城汽车 买入-A 002050 三花智控 买入-B 601966 玲珑轮胎 买入-A 601799 星宇股份 买入-A 603788 宁波高发 买入-A 603305 旭升股份 增持-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.52 3.19 11.26 绝对收益 2.68 22.40 32.08 分析师 肖索 SAC执业证书编号：S09105180070004 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 相关报告 汽车：第36周周报：8月第三周零售批发同比增长 2020-08-30 汽车：第35周周报：8第2周零售同比+9%，蔚来正式推出BaaS 2020-08-23 汽车：第34周周报：7月新能源车同比增速转正，乘用车批发同比+6% 2020-08-16 汽车：7月汽车产销分析：新能源车同比增速转正，乘用车继续正增长 2020-08-11 汽车：第33周周报：7月重卡同比增89%，再创新高 2020-08-09 -11%-5%1%7%13%19%25%31%2019!-092020!-012020!-05汽车沪深300 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 / 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）板块行情回顾 ................................................................................................................................... 3 （二）个股表现 .......................................................................................................................................... 3 二、景气跟踪 ..................................................................................................................................................... 4 （一）乘用车销量 ....................................................................................................................................... 4 （二）重卡销量 .......................................................................................................................................... 5 （三）成品油价格 ....................................................................................................................................... 5 三、行业动态 ..................................................................................................................................................... 6 （一）重要新闻 .......................................................................................................................................... 6 1、8月汽车经销商库存预警指数为52.8%，环比下降9.9% ............................................................... 6 2、起亚将发布800伏特电池系统 充电速度飙升 ................................................................................ 6 3、特斯拉欲在美国东北部开设大量服务中心 ...................................................................................... 7 4、吉利或成挂牌科创板整车第一股 .................................................................................................... 7 5、全球银标首款旗舰车型第一台五菱凯捷正式下线 ........................................................................... 7 6、上汽集团获得进出口银行500亿授信 ............................................................................................. 8 7、中汽协发布第二批新能源汽车下乡名单，涉及36款车型 ............................................................... 8 8、车险综合改革指导意见出炉，9月19日开始实施 .......................................................................... 8 9、福布斯：极星2成功阻击Model 3，成为主要市场电动车销量冠 ................................................... 9 10、数百名奥迪员工被派到保时捷工厂生产Taycan ............................................................................ 9 11、中国汽车行业车联网网络信任支撑平台正式上线 .......................................................................... 9 12、为消费者省钱，福特与Metromile合作推出按里程计费保险 ...................................................... 10 （二）上市公司公告 ................................................................................................................................. 10 （三）上市公司公告 ................................................................................................................................. 11 四、重点覆盖公司盈利预测及估值................................................................................................................... 12 图表目录 图1：各指数周涨跌幅 ....................................................................................................................................... 3 图2：行业细分板块周涨跌幅 ....................