这篇研报主要分析了涪陵榨菜(002507.SZ)的行业地位、成本端波动、渠道端和销售费用投放等方面的情况,并对其基本面进行了评估。研报认为,涪陵榨菜的龙头优势凸显,多管齐下蓄势待发。在渠道端,公司已经进入了县级市场的增量阶段,渠道库存也保持了良性。在销售费用投放方面,公司预计今年广告投入将给未来2-3年的增长提供必要支撑。研报还分析了涪陵榨菜的估值水平,认为其高估值风险已经有所释放,下行空间有限。最后,研报给出了对公司2021-2022年的盈利预测,并维持“买入”评级。
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