刺激法案本周将在参议院进行表决

东海期货研究所1刺激法案本周将在参议院进行表决黄金：长期美债利率存上行动能，多空博弈加剧1.核心逻辑：长期来看，在疫苗与刺激法案共同作用下美国经济大概率继续复苏、长期美债利率有上行动能利空金价；中短期内长期美债利率仍未追上高企的通胀预期，金价支撑来自实际利率仍处在低位。2.操作建议：金银比空单持有3.风险因素：美联储转换货币政策导向，疫苗进展受阻4.背景分析：周五夜盘黄金主力合约收报362.50元/克。10年期美债利率暴涨一度触及1.6%，黄金承压。美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划。按照立法流程，该法案本周将在参议院进行表决。目前两党在15美元最低时薪方面还存在分歧。根据世界黄金协会数据，截止1月底，中国黄金ETF总持仓量60.6吨，月净流出1.5吨。股市走强、金价疲软以及中国经济持续复苏等因素提高了本地投资者的风险偏好，减少了对黄金ETF的配置。据CME“美联储观察”：美联储直至2021年12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为89.6%。加息至0.25%-0.50%区间的概率为10%，加息至0.50%-0.75%的概率为0.4%。白银：通胀回归，市场对白银表现仍有期待1.核心逻辑：金价连创新高拉动白银金融属性，投机情绪仍未完全消散，白银波动剧烈。贵金属在冲高后缺乏进一步利多刺激，等待金价下一阶段指引。市场交易再通胀逻辑白银较黄金展现更强抗性，白银ETF持仓表现优于黄金ETF，金银比保持在较低水平。2.操作建议：金银比空单持有3.风险因素：美联储转换货币政策导向，疫苗进展受阻4.背景分析：周五夜盘白银主力合约收报5480元/千克。在美国疫情控制向好，刺激措施可期，货币政策不急转向背景下，美国经济延续复苏势头。在此环境下白银或受益于工业属性，金银比或仍有一定下行空间。东海期货|产业链日报2021年03月01日贵金属产业链日报研究所宏观策略组贾利军高级研究员从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn刘晨业联系人联系电话：021-68757223 东海期货研究所2拜登1.9万亿刺激法案乐观进展一定程度上支撑股市，但长期美债收益率持续走高有利空。道指收跌1.5%，标普500指数跌4.8%，纳指涨0.55%。盘面上白银黄金股走低。美国总统拜登下令向叙利亚、伊朗支持的民兵组织发起空袭。此次空袭为拜登上任以来的首次公开军事行动。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn