东方证券发布东鹏控股的业绩快报点评报告，预计20年实现营收/归母净利润分别为72.5/8.5亿，YoY+7.4%/7.2%；其中20Q4实现营收/归母净利润24.8/3.3亿，YoY+28.6%/41.7%，环比Q3提速8.7/9.2pct。公司业绩符合预期，Q4加速增长，预计一是由于地产竣工改善，二是公司发力C+小V市场，推出新品提升客单价，带动销量/毛利率提升。预计21H2公司将推出生态石/幻影琉璃等新品继续带动产品结构升级，整体盈利能力有望继续提升。公司渠道下沉+门店提效，21年销量增长有望提速。预测公司20-22年EPS 0.73/1.02/1.32元，给予公司30%溢价至25XPE，对应目标价25.50元，维持“买入”评级。
