2020年业绩快报点评：隔膜销量高增长，盈利能力有望改善

星源材质发布2020年业绩快报，营收同比增长62.14%，归母净利润同比下降12.74%。扣非后归母净利润同比增长106.97%，Q4业绩同环比持续提升。隔膜销量快速放量，预计今年出货有望持续高增长，产能扩张加速。产能利用率显著提升，涂覆膜占比稳步增加，盈利能力有望进一步改善。预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.19、2.42、3.83亿元，首次覆盖，给予“推荐”评级。