星源材质发布2020年业绩快报,营收同比增长62.14%,归母净利润同比下降12.74%。扣非后归母净利润同比增长106.97%,Q4业绩同环比持续提升。隔膜销量快速放量,预计今年出货有望持续高增长,产能扩张加速。产能利用率显著提升,涂覆膜占比稳步增加,盈利能力有望进一步改善。预计公司2020-2022年归母净利润分别为1.19、2.42、3.83亿元,首次覆盖,给予“推荐”评级。
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