电力及公用事业周报：新政出台农村地区环境治理有望持续加速，建议关注相关细分领域低估值龙头

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2021年02月22日 分析师：于夕朦 S1070520030003 ☎ 010-88366060-8831  yuximeng@cgws.com 联系人（研究助理）：范杨春晓 s1070119040033 ☎ 010-88366060  fycx@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<排污许可管理条例3月1日起实施，建议关注行业低估值龙头>> 2021-02-01 <<农村地区环境治理有望加速，建议关注相关细分领域龙头>> 2021-01-25 <<2020年全年发电量同比增长2.7%，火电、水电发电量同比增长1.2%、5.3%>> 2021-01-18 新政出台农村地区环境治理有望持续加速，建议关注相关细分领域低估值龙头 ——电力及公用事业周报  本周推荐标的：国投电力、三峡水利、涪陵电力、协鑫能科、瀚蓝环境 最新行业观点：新政出台农村地区环境治理有望持续加速，建议关注相关细分领域低估值龙头  近日，国务院印发了《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》（下面简称“意见”），“意见”确定将实施农村人居环境整治提升五年行动。本次“意见”在环保领域的内容主要包括：分类有序推进农村厕所革命，加强中西部地区农村户用厕所改造。统筹农村改厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施。有条件的地区推进城乡供水一体化，到2025年农村自来水普及率达到88%。完善农村水价水费形成机制和工程长效运营机制。健全农村生活垃圾收运处置体系，推进源头分类减量、资源化处理利用，建设一批有机废弃物综合处置利用设施。健全农村人居环境设施管护机制。有条件的地区推广城乡环卫一体化第三方治理。深入推进村庄清洁和绿化行动。  结合年初市场监管总局、生态环境部等七部门印发的《关于推动农村人居环境标准体系建设的指导意见》，我们认为国家对农村地区的环境治理工作愈加重视，“十四五”期间或有更多具体政策落地。我国的环保工作此前主要针对城镇地区，相关基础设施、配套设施和服务集中在城镇，农村的基础环保设施的建设相对滞后。目前我国城镇环境治理已经相对完善，我们认为加强对农村地区的环境治理是未来的发展趋势。本次《意见》的出台有望加速农村地区的环境治理，行业下沉市场将被进一步打开，建议关注固废处理、污水治理等细分行业低估值龙头，推荐标的：瀚蓝环境、盈峰环境、首创股份。  风险提示：宏观经济下行风险、政策推进速度不及预期、推荐标的所处市场竞争风险加剧、推荐标的项目投产进度不及预期。 -20%-10%0%10%20%30%沪深300电力及公用事业核心观点 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 电力及公用事业行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行业的观点和推荐标的 ..................................................................................................... 4 1.1 最新行业观点：新政出台农村地区环境治理有望持续加速，建议关注相关细分领域低估值龙头 .............................................................................................................................. 4 1.2 本周推荐标的 ................................................................................................................. 4 2. 市场回顾 ............................................................................................................................. 5 3. 行业新闻动态 ..................................................................................................................... 6 4. 上市公司动态 ..................................................................................................................... 8 5. 大宗交易 ........................................................................................................................... 10 6. 大事提醒 ........................................................................................................................... 10 rUwWeVkUpXnNrMbRdN9PtRqQmOoPeRmMtRiNoMnP7NqRvNMYoNpMNZoMmO 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：大盘、创业板指本周涨跌幅 ........................................................................................... 5 图2：公用事业（申万二级分类）本周涨跌幅 ....................................................................... 5 图3：本周个股涨幅前五的公司 ............................................................................................... 5 图4：本周个股跌幅前五的公司 ............................................................................................... 5 表1：重点推荐公司盈利预测与估值表 ................................................................................... 4 表2：公用事业上市公司重要动态 ........................................................................................... 8 表3：公用事业公司大宗交易情况 ......................................................................................... 10 表4：公用事业下周大事提醒 ................................................................................................. 10 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 行业的观点和推荐标的 1.1 最新行业观点：新政出台农村地区环境治理有望持续加速，建议关注相关细分领域低估值龙头 近日，国务院印发了《关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》（下面简称“意见”），“意见”确定将实施农村人居环境整治提升五年行动。本次“意见”在环保领域的内容主要包括：分类有序推进农村厕所革命，加强中西部地区农村户用厕所改造。统筹农村改厕和污水、黑臭水体治理，因地制宜建设污水处理设施。有条件的地区推进城乡供水一体化，到2025年农村自来水普及率达到88%。完善农村水价水费形成机制和工程长效运营机制。健全农村生活垃圾收运处置体系，推进源头分类减量、资源化处理利用，建设一批有机废弃物综合处置利用设施。健全农村人居环境设施管护机制。有条件的地区推广城乡环卫一体化第三方治理。深入推进村庄清洁和绿化行动。 结合年初市场监管总局、生态环境部等七部门印发的《关于推动农村人居环境标准体系建设的指导意见》，我们认为国家对农村地区的环境治理工作愈加重视，“十四五”期间或有更多具体政策落地。我国的环保工作此前主要针对城镇地区，相关基础设施、配套设施和服务集中在城镇，农村的基础环保设施的建设相对滞后。目前我国城镇环境治理已经相对完善，我们认为加强对农村地区的环境治理是未来的发展趋势。本次《意见》的出台有望加速农村地区的环境治理，行业下沉市场将被进一步打开，建议关注固废处理、污水治理等细分行业低估值龙头，推荐标的：瀚蓝环境、盈峰环境、首创股份。 风险提示：宏观经济下行风险、政策推进速度不及预期、推荐标的所处市场竞争风险加剧、推荐标的项目投产进度不及预期。 1.2 本周推荐标的 本周推荐标的：国投电力、三峡水利、涪陵电力、协鑫能科、瀚蓝环境 表1：重点推荐公司盈利预测与估值表 股票名称 收盘价（元） EPS（元） P/E 2020/2/19 2020E 2021E 2020E 2021E 国投电力 8.6 0.89 0.93 9.66 9.25 三峡水利 9.04 0.36 0.47 25.11 19.23 涪陵电力 16.45 0.91 1.05 18.08 15.67 协鑫能科 6.58 0.53 0.62 12.42 10.61 瀚蓝环境 23.30 1.33 1.68 17.52 13.87 资料来源：长城证券研究所 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 2. 市场回顾 板块涨跌幅：本周上证综指上涨1.1%、创业板指下跌3.8%、万得全A上涨1.0%。公用事业行业细分领域中，火电、水电、热电、新能源发电、燃气申万指数分别上涨+3.6%、+2.3%、+2.8%、+3.0%、+4.6%。 图1：大盘、创业板指本周涨跌幅 图2：公用事业（申万二级分类）本周涨跌幅 资料来源：Wind，长城证券研究所 资料来源：Wind，长城证券研究所 个股涨幅前五：科融环境(+21.5%)、京蓝科技(+20.9%)、中环装备(+20.7%)、远达环保(+14.3%)、吉电股份(+12.6%) 个股跌幅前五：华测检测(-4.0%)、德创环保(-2.3%)、聆达股份(-1.6%)、联美控股(-1.1%)、*ST升达(+0.0%) 图3：本周个股涨幅前五的公司 图4：本周个股跌幅前五的公司 资料来源：Wind，长城证券研究所 资料来源：Wind，长城证券研究所 行业周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 3. 行业新闻动态 1、浙江省能源发展 “十四五”规划向社会公众征集意见 2月10日，浙江发改委发文，对《浙江省能源发展“十四五”规划（征求意见稿）》征求意见，征集截止日期为2021年3月10日。意见稿指出，大力发展生态友好型非水可再生能源。因地制宜发展生物质（含垃圾）发电，到2025年，力争生物质（含垃圾）发电装机达到270万千瓦。 http://dwz.date/en7V 2、《广东省农药包