美的集团作为我国家电龙头,拥有良好的公司治理和经验丰富的管理团队,制造端优势显著,渠道建设领先行业,拥有全品类的家电布局,多元化扩展稳步推进。虽然近期原材料价格上涨,但美的通过涨价及费用控制,净利率受影响程度较低。预计公司净利率受影响不大,维持盈利预测,预计20-22年归母净利润266.1/299.7/324.6亿,对应EPS为3.82/4.30/4.66元,对应当前股价PE为25.7/22.8/21.0X,维持“买入”评级。
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