招银国际证券首次覆盖了中国房地产行业的头部企业,该企业以杭州为核心,土地储备的32%在杭州。2018-20年,该企业实现了25%的权益销售复合增长率。根据公司数据,其2020年权益和合并销售比例为35%/47%,远低于60-65%的行业水平。展望未来,我们认为该比例将由于其新增土储的较高权益占比而开始增加。首次覆盖,给予买入评级,目标价为3.56港元。
想要高效找报告,发现报告(www.fxbaogao.com)是您的不二之选。作为国内大型的研报平台,我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富,宏观、行业、财报内容一应俱全,数量多得惊人。我们用朴素实用的设计,配合先进技术,助您快速获取关键数据。在这里,您可以轻松掌握市场脉络,实现精准的投资决策。