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中梁控股（2772.HK）2020年全年销售额同比增长10.7%，至1688亿元，顺利完成年度目标。销售增长主要由均价带动，2020年中梁销售均价同比上升21.7%，至每平米12498元。公司2021年把重点放在优化资产负债结构上。根据中梁自愿性公告，预期截至2020年底，净杠杆低于100%、现金短债比大于100%及资产负债率约80%，三项指标均与中期业绩时相若。我们预期调控政策将持续一段时间，并调整2020-22年净利预测-15.5%/-12.0%/-12.3%，目标价调整至每股7.0港元，维持买入评级。
