广州期货研究所陈宇君男F3024633叶倩宁女F3022667广州期货股指期货日评 广州期货日评：鸡年首个交易日股市一片墨色交投冷清一、行情回顾现货指数涨跌（%）收盘价成交额（亿）上日成交额（亿）沪指-0.603140.1710801250深成指-0.4710004.8413211448创业板-0.501876.76383405中小板-0.096335.56522600小结1）本日为鸡年头个交易日，市场仍处于放假状态，交投量较少，两市高开低走，深指一度失守10000点，午后回升收于一万点之上；央行突发“加息”，公开市场操作的各期限资金利率均上调了10BP，引发市场波动；红包行情尚未到来，流动性的情况仍旧是关键，下周有望改善；2）今日申万28个行业中仅有军工和建筑材料板块有上涨，其余行业均有下跌，其中非银金融板块领跌；3）涨跌数量：涨977平315跌1892，涨停41跌停8；期指主力涨跌（%）收盘价期现升贴水上日（期货-现货）IF1702-0.693357.0-7.49-10.36IH1702-1.012342.02.010.98IC1702-0.256165.0-42.09-34.91小结1）三大股指价格本日均有下跌，IH受蓝筹股普跌影响，全天下跌1.01%；2）三大股指IF、IC贴水扩大，IH维持升水；申万28个行业日涨跌幅二、持仓分析 品种总成交量(万手)成交量环比变化（%）成交量变化值（手）总持仓量（万手）持仓量环比（%）持仓量变化值（手）总成交量/总持仓量IF822010.10%754385101.97%7430.21IH3851-1.23%-48260961.58%4050.15IC650513.13%755323742.03%6430.20小结1）成交量：本日IH成交量有下降，但IF、IC则有明显上升；2）持仓量：三大股指持仓量均有小幅上升；三、宏观分析数据评析PMI2017年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，比2016年12月微落0.1个百分点，但连续4个月保持在51%以上，连续6个月站上50%的荣枯线，而且是2012年以来同期高点，延续平稳扩张态势。GDP国家统计局公布的数据显示，中国2016年四季度GDP同比增长6.8%，超过市场预期的6.7%，同时高于三季度的6.7%。这也是中国季度GDP增速自2014年二季度以来首次回升。2016年全年，GDP同比增长6.7%，与预期及前值持平。四季度GDP环比1.7%，预期1.7%，前值1.8%。固定投资2016年全国固定资产投资（不含农户）596501亿元，比上年名义增长8.1%(扣除价格因素实际增长8.8%)，增速比1-11月份回落0.2个百分点。全年民间固定资产投资365219亿元，比上年名义增长3.2%(扣除价格因素实际增长3.8%)，增速比1-11月份提高0.1个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的比重为61.2%，比1-11月份降低0.3个百分点，比上年降低3个百分点。工业增加值中国12月规模以上工业增加值同比增长6%，较前月下降0.2个百分点，预期6.1%。其中，采矿业增加值同比下降2.5%，制造业增长6.3%。全年中国规模以上工业增加值同比6%，持平预期和2015年。社会消费品零售据国家统计局，中国12月社会消费品零售总额同比增长10.9%，超出预期的10.7%，好于11月的10.8%，创2016年新高。1-12月社会消费品零售总额同比10.4%，持平预期及前值。四、投资策略期限建议短期IPO的加速发行使得短期资金供求恶化，而国内外经济形势不稳定，尤其是特朗普即将就职，当前市场情绪低迷，投资者宜控制仓位，谨慎投资，A股波动区间在3000-3300。中期2017年是供给侧结构性改革的深化之年，虽然短期股市震荡下跌，但中期可关注供给侧、国企改革、环保等地方两会关注的焦点板块，同时回归价值投资，关注有价格洼地的相关股票，预计A股波动区间在2900—3400。长期随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，利好A股市场，但仍需注意国内经济仍有下行压力，全年投资机会不多，建议关注低价蓝筹股，预计A股在2800-3500波动。 五、风险注意事件详细汇率美联储开启加息周期，美元指数持续高位震荡，人民币跌破6.92关口，为2008年6月以来最低水平【谨防汇率持续贬值】通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】外围市场美国大选、意大利公投进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场黑天鹅对A股影响】 研究所陈宇君男F3024633叶倩宁女F3022667公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。核心理念：研究创造价值，深入带来远见联系方式金融研究农产品研究金属研究能源化工020-22139858020-22139813020-22139817020-22139824地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。