报告可通过天琪期货有限公司网站下载：http://www.tqfutures.com/ 0 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2016年8月17日 国债期货行情回顾 国债研究员 王万超 ☎:0755-82918032 期货从业资格号F0290005 投资咨询资格号Z0011089 地址：深圳市福田区深南大道4009号投资大厦3楼 今日国债期货主力合约震荡回调，TF1612合约收跌0.05%至101.695，T1612合约收跌0.11%至101.410。 分析评论 经济基本面：7月份全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速比上月回落0.2个百分点，与上年同期持平。1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）311694亿元，同比增长8.1%，增速比1-6月份回落0.9个百分点。1-7月份，全国房地产开发投资55361亿元，同比增长5.3%，增速比1-6月份回落0.8个百分点，比上年同期加快1.0个百分点。7月份，社会消费品零售总额26827亿元，同比名义增长10.2%，增速比上月回落0.4个百分点，比上年同期回落0.3个百分点 流动性：央行公开市场周三进行1000亿7天期逆回购，当日有800亿逆回购到期，当日净投放200亿。隔夜shibor利率收平至2.022%，7天shibor利率收涨0.2个BP至2.345%。 政策面：政府进一步深入推动供给侧改革，推进经济结构转型。 操作建议 7月工业增加值有所回落，固定资产投资、房地产开发投资增速放缓，民间投资增速负增长，社会消费出现下滑，整体看7月经济增速有所放缓，后期仍面临较大压力。CPI继续回落，PPI降幅收窄，短期无通胀压力。7月新增贷款4636亿，M2增速10.2%创一年新低，货币政策趋于中性。国债期货中长期利多因素仍存，但大幅上涨后技术上有调整需求，前期多单可暂时离场。 中投期货研究部 中投期货国债日报 1 国债现货变化和流动性状况 -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.001.62.22.83.44.04.61年3年5年7年10年关键期限国债收益率曲线收益率变动BP(右轴）2016-08-162016-08-15-0.50-0.40-0.30-0.20-0.100.000.100.200.301.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.001天7天14天1月3月上海银行间同业拆借利率SHIBOR收益率变动BP(右轴）2016/08/172016/08/16 2 -14-12-10-8-6-4-200.000.501.001.502.002.503.003.501天7天14天21天1月2月3月银行间质押回购加权利率收益率变动BP(右轴)2016/08/162016/08/15 全球国债和股市状况 01,0002,0003,0004,0005,0006,000-0.500.000.501.001.502.002.50国债收益率利差与上证指数长短期国债收益率利差上证综合指数 1,2001,5001,8002,1002,4000.801.301.802.302.803.30美国国债收益率利差与标普指数美国：10年期与1年国债收益率利差美国:标准普尔500指数 3 全球主要汇率 707580859095100105美元指数 6.006.106.206.306.406.506.606.706.80中间价:美元兑人民币 0.901.001.101.201.301.401.50欧元兑美元 4 708090100110120130美元兑日元 风险提示 关注宏观经济政策大幅变动，以及局部风险事件、政治事件将导致债市出现超预期的变化。 5 报告使用说明 1、适合范围 报告如仅供投机者使用、仅供企业保值使用 2、有效期 报告如1日内有效，或者每天要调整报告内容 3、注意事项 出现以下事项，报告不可再用：如价格突破某位置后，报告失效；美债违约，则报告失效；农业部报告极度利空，则报告失效；人民币大幅度上涨，则报告失效等 法律声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，中投期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券\期货买卖的出价或征价。 据此报告买卖证券\期货，后果由投资者自行承担。中投期货的客户可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 中投期货的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。中投期货没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告的版权仅为中投期货所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。