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中国民航信息网络（0696.HK）是一家国内航空信息服务企业，具有垄断地位，受益于我国航空市场增长红利。公司约56%的收入来源于GDS服务，通过对航司订座量采取累进制收费的方式盈利，收入与民航客运量高度正相关。预计2021年我国人均乘机次数有望提高至1次，航空需求仍有一倍的空间。短期来看，预计2021年春运之后，国内客运有望迎来复苏转折点。预计国内客运2021年整体需求恢复至2019年90%的水平，于2022年实现中低单位数增长。预计国际及地区客运需求于2021年恢复到2019年30%左右水平，2022恢复至2019年50%左右水平。公司预计2020-2022年录得营业收入分别为52.26/76.72/84.68亿元，分别同比增长-35.66%/46.81%/10.38%；归母净利润5.24/23.40/32.30亿元，同比增长-79.40%/346.64%/60.96%。公司2021年目标价为21.5港元，较现价有21.68%的涨幅空间，首次覆盖给予“买入”评级。
