这篇研报主要关注了同花顺（300033）的业绩预告和业务表现。根据预告，公司预计2020年全年实现归母净利润16.2-18.0亿元，同比增长80%-100%；实现扣非归母净利润15.0-16.7亿元，预计同比增长80%-100%。利润端表现亮眼且成色十足，超出市场普遍预期，但与我们之前的测算较为一致。公司的证券增值、基金代销均向好，券商合作运营或是预期差。券商合作运营业务并未在前三季度业绩中完整体现，集中结算落于Q4，带来较大增量。此外，深耕证券投资AI研发一直是公司长期战略，由此带来的产品创新正在进入显效阶段，显著提升了客户粘性与客单价，一定程度上放大了各项业务在Q4的贡献。第三方平台政策放开，券商合作业务或成胜负手。公司作为证券 IT 2C龙头持续受益，第三方平台新政带来的增量收入，坚定看好公司收入及利润弹性超预期释放。同时，公司的APP月活继续强势领跑，流量优势持续领先同业。
