全年实现高增长，垂直整合见成效

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蓝思科技发布2020年度业绩预告，预计实现归母净利润48.88亿元-50.61亿元，同比增长98%-105%。全年实现高速增长，客户与产品结构健康并进一步优化，各类主要产品订单充足，市场需求持续旺盛，新产品生产及交付顺利。公司积极推进垂直整合战略，成功收购整合了业界领先的消费电子金属机壳加工及组装企业可胜科技（泰州）有限公司、可利科技（泰州）有限公司各100%股权，为公司向下游供应链进行业务拓展奠定坚实基础，从而进一步加强综合优势。公司定增落地保障长期动力，预计2020-2022年营业收入分别为398.75亿元、606.10亿元和762.50亿元，归母净利润为49.27亿元、69.60亿元和90.71亿元，对应PE分别为36、25和19倍，维持“推荐”评级。