江山欧派(603208)发布2020年业绩快报,收入增长50.7%,净利润增长74.7%,扣非后净利润增长85.3%。公司保持了收入和净利润的快速增长,全年净利率达到15%,单Q4收入增速达到49.3%,净利润增速达到76.8%,盈利能力维持在相对高位。公司长期成长逻辑不变,精装渗透率的提升将长期利好工装市场,公司作为龙头将继续受益于行业红利。预计2020-2022年EPS分别为4.35元、6元、7.94元,对应PE分别为24倍、18倍和13倍,考虑到行业红利持续,工程业务处于快速增长阶段,维持买入评级。
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