四季度业绩同比增14~16倍，后期弹性更佳

陕西黑猫发布2020年业绩预告，预计净利润约2.5亿元~2.8亿元，同比增长823.0%~933.0%。四季度净利润同环比大幅提升，焦炭产品业绩全面提升，收购建新煤矿获取稳定投资收益。在建及规划焦炭项目规模较大，21年产量有望增加。公司有望充分受益于焦炭行业景气改善。维持“买入-A”评级，6个月目标价8.17元。