镍不锈钢日报：镍铬原料价格持续上扬，304不锈钢成本高企

华泰期货|镍不锈钢日报 2021-01-19 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 新能源&有色金属组 研究员 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 相关研究： 菲律宾部分矿山禁采实际影响有限，但敏感时期需关注后市进展 2021-01-13 不锈钢库存继续下滑，期货或将向上修复基差 2021-01-04 超高镍电池或迎量产，高镍三元电池仍是主流方向 2020-12-18 镍铬原料价格持续上扬，304不锈钢成本高企 镍品种： 近期国内精炼镍库存持续下滑，沪镍库存和仓单亦降至低位，现货供应紧张升水不断走强，因市场预期本周会有一定的进口货源补充，俄镍升水有所回落，镍豆升水则继续攀升。昨日俄镍现货升水1150元/吨，镍豆升水已升至2100元/吨，镍豆升水创历史新高。近期LME镍库存持稳，LME镍现货贴水亦明显收窄。 镍观点：镍自身基本面较强，短期随着宏观氛围回暖，镍价表现较为强势。当前精炼镍供应较为平稳，需求表现较好，新能源消费强劲，现货供应紧张，下方依然存在较强支撑，且中线精炼镍供需向好，镍价仍以逢低买入的思路对待。 镍策略：单边：镍长线看涨，以逢低买入思路对待，但因三元电池需求发酵需要一定时间，过度追高需谨慎。 镍关注要点：宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。 304不锈钢品种： Mysteel消息，昨日华东某大型钢厂高镍生铁采购成交价格为1120元/镍点（到厂含税），较近期市场成交价上涨20元/镍点。据了解该钢厂前期镍铁供应全部自给自足，已有较长时间未外购高镍铁，但近期因国内镍铁产量下降、印尼镍铁回流船舶运输故障，不得不高价采购部分镍铁。当前304不锈钢现货供应仍较为紧缺，市场库存处于低位，虽然临近春节下游需求可能会有小幅转弱迹象，但整体而言现货价格或持稳为主。昨日不锈钢期货仓单増势放缓，目前仓单数量已经超过5万吨的水平，已足以满足1月合约交割需求量。 不锈钢观点：近期中国镍铁产量持续下滑，镍铁价格稳步上扬，同时内蒙古限电影响下高碳铬铁价格大幅上涨，304不锈钢成本仍将维持高位。当前304不锈钢现货供应紧缺，库存处于偏低水平，下游需求表现尚可，虽然临近春节有转弱可能性，但缺货支撑下304不锈钢现货价格易涨难跌，当前不锈钢基差依然处于偏高水平，随着外围氛围回暖，预计短期价格偏强。 不锈钢策略：短期不锈钢谨慎偏多。 不锈钢关注要点：菲律宾与印尼疫情和政策变动、下游消费、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-01-19 2 / 9 表格 1：镍-不锈钢日度数据 日度数据 日期 2021/1/18 日变动 单位 SMM镍10:30现货报价 俄镍 134850 -2250 元/吨 SMM镍10:30现货报价 金川镍 140200 -2100 元/吨 沪镍合约价差 主力-近月 110 920 元/吨 SMM镍现货升贴水 金川镍升贴水 6500 0 元/吨 SMM镍现货升贴水 俄镍升贴水 1150 -250 元/吨 SMM镍现货升贴水 镍豆升贴水 2100 100 元/吨 LME镍现货升贴水 前一日LME现货对3月 -35.75 1 美元/吨 精炼镍库存 沪镍仓单 12846 -254 吨 精炼镍库存 LME镍库存 249300 -6 吨 镍铁价格 高镍铁出厂含税价格 1082.5 0 元/镍点 304不锈钢主流基价（上午） 佛山热轧NO.1 14600 0 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡热轧NO.1 14750 150 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 佛山冷轧2B 14450 50 元/吨 304不锈钢主流基价（上午） 无锡冷轧2B 14600 100 元/吨 不锈钢现货升贴水 无锡冷轧毛边-SS主力换算毛边 745 -100 元/吨 不锈钢期货仓单 不锈钢期货仓单 58708 62 吨 数据来源：华泰期货研究院 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-01-19 3 / 9 镍不锈钢市场要闻： 1. 1月15日，SMM资讯，据中国地震台网测定，印度尼西亚苏拉威西岛15日2时28分发生6.2级地震，深度为10千米。美国地质调查局地震信息网消息，这次地震震中位于南纬3.005度、东经118.924度，震级为6.2级，震源深度为18.4公里。据SMM了解，此次地震所处西苏拉威西没有镍铁厂，与主要生产园区所在的中苏拉威西和东南苏拉威西较远，对镍生产来说暂无影响。 2. 1月15日，SMM资讯，据了解，欧盟周四要求世界贸易组织（WTO）成立一个小组，就印尼镍矿石出口限制进行裁决。欧盟早在2019年11月就向世贸组织申诉印尼对镍矿石出口实施限制。该裁决通常至少需要一年的时间。欧盟委员会周四表示将要求世贸成立小组，做出裁决。印尼禁止了镍矿出口，但加工产品镍生铁、不锈钢以及后续湿法项目产品MHP/硫酸镍等是不限制出口的，所以对于此次裁决，市场多数看法是偏向印尼因此放开镍矿政策的概率不大。 3. 1月13日，隆众资讯，Battery Metals是位于哈萨克斯坦处于早期营运阶段的镍钴矿业公司，公司采矿项目所在的Gornostayevskoye矿床为哈萨克斯坦现时最大的镍矿床之一，公司计划于2023年底前达到最高产能每年5000吨镍及400至450吨钴，并开始进行商业生产。 4. 1月12日，Mysteel讯，1月10日起，内蒙乌兰察布地区25000KVA以下矿热炉工厂陆续接到断电通知，25000KVA以上半密闭合金矿热炉在12月实际用电量基础上保留47%的用电量。此政策暂定执行至1月31日，业内预计影响内蒙地区高碳铬铁产量下降7-8万吨，加上南方产区受限电及电费上涨影响高碳铬铁产量下降，春节前国内高碳铬铁市场供应将大幅收紧，支撑高碳铬铁价格。 5. 1月12日，mysteel消息，印尼内阁秘书卡罗·诺格尔斯说，杜特尔特总统“非常关注”有关Tawi-Tawi地区Tumbagan岛“因采矿作业而遭到彻底破坏”的报道。在恢复工作进行的同时，总统正在发布一项指令，停止在Tumbagan岛的任何和所有采矿活动，并通过种植更多的树木和其他努力来加快该地区的恢复，”这位官员补充说:“随着更多关于该岛状况和该地区采矿活动的消息传出，将考虑采取更多行动。” 6. 1月11日，mysteel消息，太平洋镍矿公司将以380万美元的募集资金来资助其Kolosori和Jejevo项目的勘探和开发。筹集的资金将用于太平洋镍矿所罗门群岛项目的工作，包括准备最终的可行性研究，以及用于营运资金和一般公司目的。这两个项目都是先进的直接运输红土镍矿的项目，具有快速发展的巨大潜力，该公司称资本支出相对适中。JORC对Kolosori的镍矿资源估计为589万吨，镍含量为1.55％（最低品位为1.2％）。该公司还宣布了在Jejevo的近期勘探目标，镍含量为1.4％至1.6％。 7. 1月7日，SMM消息，印尼能矿部发布1月镍矿内贸基准价格（MC 30%），其中NI1.7% FOB35.43美元/湿吨，较12月基价上涨1.92美元/湿吨；NI1.8% FOB39.60美元/湿吨，较12月基价上调2.14美元/湿吨；NI1.9% FOB44.00美元/湿吨，较2020年12月基价上调2.38美元/湿吨。 8. 1月6日，据新镍网讯，福建福欣特殊钢项目位于漳州台商投资区龙池白礁工业园，目前在建的福欣节镍不锈钢厂统包工程为二期工程，福建省重点工程，生产年产能30万吨2B节镍冷轧不锈钢卷。上海宝冶承揽范围由节镍不锈钢厂和公辅区域两部分组成。项目于2018年9月27日开工建设，目前正处于机电设备安装高峰期。 9. 1月6日，据新镍网讯，酒泉钢铁（集团）有限责任公司七届一次职工代表大会在嘉峪关大剧院召开。报告明确2021年经营奋斗目标：实现营业收入1160亿元，省内工业产值 华泰期货|镍不锈钢日报 2021-01-19 4 / 9 740亿元，利润10亿元。生产铁830万吨、钢960万吨、钢材950万吨（其中不锈钢材100万吨），电解铝158万吨，发电量217亿千瓦时。固定资产项目投资25.3亿元。科技投入强度2.6%。年末资产负债率不高于69.9%。工亡和群体性人身伤害事故为零。 10. 1月5日，据新镍网讯，江苏德龙镍业有限公司位居2020全国民营企业500强第231位，公司投资新建的两个重大项目中，高端不锈钢热轧项目总投资176亿元，建设年产600万吨全球最大的2680mm热轧卷板生产线、年产300万吨不锈钢钢坯冶炼生产线和年产100万吨不锈钢平板、中厚板3500mm炉卷生产线，项目达产后形成终端销售收入超1000亿元，税收超15亿元。另一项目则称为高性能冷轧不锈钢薄板项目，该项目总投资108亿元，项目达产后年产500万吨高性能冷轧不锈钢薄板，形成年销售800亿元，税收10亿元。 11. 1月4日，据我的钢铁网讯，徐工青山，新能源产业基地项目成功签约，总投资约55亿，布局新能源汽车产业，徐工青山新能源产业基地项目总投资约55亿元，目前拟选址位于徐州高新区第五工业园内，总占地面积约1000亩，其中一期投资25亿元，占地约500亩，预计可实现年销售收入100亿元，年税收约2亿元。 12. 12月30日，新镍网投资讯，宝钢德盛新炼钢（一步）工程是宝钢德盛打造精品不锈钢绿色产业基地项目之一。宝钢德盛（一步）工程炼钢车间设置1条优特钢生产线和2条400系不锈钢生产线,计划年产优特钢钢水144.3万吨,年产400系不锈钢钢水135.4万吨。 13. 12月29日，新镍网资讯，临沂投发集团年产50万吨镍铬合金技改项目占地1100亩，总投资45亿元，全部建成投产后，可实现年收入110亿元，利润6亿元，税收5亿元，具有良好的经济社会效益。项目一期工程4条线于2020年4月开工建设，预计2021年2月建设完成。 14. 12月28日，Mysteel讯，印尼外交部长于新闻发布会上宣布，为防范在英国蔓延的B.1.1.7新冠变异病毒进入印尼，当局决定于2021年1月1日至14日暂时关闭边境，暂停所有国家的外国公民或外国人进入印尼。 据工厂人士反馈，前期为防止疫情蔓延已采取相应防护措施，此次封锁对生产影响甚微，暂未对运输造成影响。 15. 12月28日，据国外媒体报道，电动汽车制造商特斯拉的电池供应商松下最早将从2021年开始为特斯拉生产4680电池原型。在今年9月22日举办的“电池日”活动上，特斯拉发布了全新的4680电池。这款电池的直径为46mm，长度为80mm，功率输出提升了6倍，续航里程提升了16%，每千瓦时的成本下降了14%。特斯拉表示，与目前用于Model 3和Model Y车型的2170圆柱形电池相比，该电池的能量密度整体提升了5倍。 16. 12月28日，据中国镍业网讯，格林美近日表示，公司年需求钴金属和镍金属当量合计在5万吨以上，公司通过积极实施钴镍原料“城市 矿山+国际巨头战略合作”的双原料战略通道，全面保障原料供应体系安全。年回收钴金属5,00