电气设备行业周报：创新引领市场化发展大周期

本周行业周报指出，新能源汽车进入全面繁荣阶段，目前是投资窗口期，关注创新对需求的影响。市场端重要的是宁德时代等龙头公司的业务创新，电池体系在逐步升级，也越来越与整车融合，类固态电池、石墨烯电池等新体系未来三年内大概率只能在部分高端车型中起宣传推广效应。投资方向上，坚持之前的判断，其中第一点正处于较好的阶段：从终端车企到中上游材料和零部件，从一线环节到二线环节，从确定性板块到模糊性板块。长期的投资方向，核心是特斯拉、宁德时代产业链。光伏行业目前看一季度景气度仍然较好，国内部分项目还在抢装，春节后，尤其是一季度之后，国内需求可能迎来相对的淡季，产业链价格有可能进一步松动，而一线公司的市场份额有望在行业相对低谷进一步提升。2021年将进入光伏供给端革命的阶段，将带来各环节竞争格局的优化，部分二线企业将有比较好的阶段性机会：异质结、大硅片、颗粒硅等。投资方面，中长期关注具有全球核心竞争力的公司，隆基股份、通威股份等龙头受益；短期继续关注逆变器、玻璃、胶膜等环节的弹性机会，阳光电源、福莱特、福斯特等受益。