业绩小幅增长，未来发展可期

天坛生物发布2020年业绩预告，预计全年实现归母净利润6.3亿元，同比增长3.6%。其中四季度预计实现归母净利润约1.36亿元，同比-6.5%。血制品行业资源壁垒较高，政策对研发能力强、血浆利用率高、运营管理制度完善的血制品企业倾斜，预计未来市场集中度将会进一步提高。2018年以来行业逐渐走出景气度谷底，整体库存、存货周转天数呈现回升态势。建议关注行业景气度回升带来的投资机会。