估值与结构第94期：当前各行业估值水平如何？

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报告总结：全球股市估值小幅上行，A股估值持续处在低位。美股行业指数估值涨跌互现，回落前三的行业是信息技术、电信服务和必需消费。国内股市行情回顾：股指下行，稳定和低市盈率占优。国内经济平稳运行，通胀数据超预期上行，进出口连续7个月实现正增长。行业方面，估值多数涨跌互现。PE估值历史分位数前五行业分别是食品饮料(100%)、休闲服务(99%)、家用电器(97%)、汽车(96%)、电气设备(90%)，回升前五行业是通信、银行、电子、传媒和建筑装饰，分别回升10.9、6.8、5.4、3.2、2.8个百分点。大类资产方面，海外风险偏好回落，人民币汇率回升。股市方面，过去5个交易日沪深300指数下跌0.78%，标普500风险溢价与VIX指数均有所上升；万得全A口径下的修正风险溢价水平上升，截至周四上行至0.39%。