东海期货研究所1全国大范围降温，钢材需求同步走弱螺纹钢：全国大范围降温，钢材需求同步走弱1.核心逻辑：根据中央气象台预告，未来三天国内将迎来大范围寒潮天气，市场担忧后期需求将出现停滞。基本面方面，现货市场价格延续弱势，市场成交量延续回落，今日，全国建筑钢材成交量15.62万吨，环比回落2.41万吨。尽管上周Mysteel螺纹钢库存继续延续回升，表观消费同比增速也保持在15%以上。但一旦市场由从降库转向快速累库的预期得以兑现，则价格可能延续跌势。2.操作建议：螺纹钢近期以震荡偏弱思路对待，关注短空机会。3.风险因素：需求恢复低于预期4.背景分析：12月29日，杭州、合肥等19城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；上海、杭州、南京等23城市4.75MM热卷价格下跌40-120元/吨。重要事项:据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年1-11月，重点钢铁企业实现销售收入4.4万亿元，同比增长8.7%；实现利润1934亿元，同比增长3.2%；销售利润率4.36%，比去年同期降低0.23个百分点。铁矿石：外矿发货显著回升，矿石价格震荡回落1.核心逻辑：铁矿石现货价格小幅回落，钢厂对矿石采购观望情绪较浓。基本面方面，本周多地发布寒潮预警致矿石疏港和卸货受到影响，周一铁矿石港口库存环比上周五回升92.89万吨至12501.68万吨；同时，今早公布的发运数据显示，澳洲巴西矿石发运量环比回升457.7万吨至2974.7万吨，在当前矿石价格较高的情况下，引发市场对明年一季度矿石发运可能会高于往年的预期。需求端，钢厂开工率继续处于高位，上周高炉日均铁水产量同比仍增加16.9万吨，矿石需求绝对量仍处于高位。另外，由于目前高炉成本已经高于电炉成本，而钢材近期需求开始有走弱迹象，一旦钢材价格下跌，则会对矿石价格形成不小压制。2.操作建议：铁矿石以震荡偏弱思路对待，可尝试短空机会。3.风险因素：钢材产量继续明显回升4.背景分析现货价格：普氏62%铁矿石指数报162.5美元/吨，跌1.75美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1100元/吨，跌10元/吨。库存情况：上周Mysteel中国45港铁矿石库存总量12408.68万吨，较前一周四累库4.23万吨。日均疏港量303.96万吨，环比前一周四增6.80东海期货|2020年12月30日黑色产业链日报研究所黑色金属策略组刘慧峰高级研究员从业资格证号：F3033924投资分析证号：Z0013026联系电话：021-6875722313818508644邮箱：liuhf@qh168.com.cn 东海期货研究所2万吨。目前在港船只155条增18条。上周钢厂积极提货，因此日均疏港量环比有所增加；此外，由于华东区域环保因素影响港口作业卸率、长江口船难事件仍在持续影响船只进江靠泊，导致在港船舶数继续保持增势下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率85.55%，环比上周增0.26%，同比去年同期增2.08%；高炉炼铁产能利用率91.87%，环比增0.19%，同比增6.35%；钢厂盈利率90.91%，环比增加0.87%，同比降3.46%；日均铁水产量244.54万吨，环比增0.51万吨，同比增16.90万吨。焦炭：焦企开始第11轮提涨，现货市场情绪仍乐观1.核心逻辑：今日，部分焦化企业开始第11轮提涨，且有部分钢厂已经接受，目前多地去产能政策继续推进，焦化厂开工库存延续回落，上周，全国230家焦化厂产能利用率71.87%，环比减少1.09%，库存45.21万吨，减2.86万吨。需求端，铁水日均产量环比微增，同比仍高出16.9万吨，需求端继续拉动焦炭价格上涨。现阶段焦炭补库仍是钢厂的重要工作之一，部分主流地区钢厂库存升至正常水平后，仍需保持稳定。不过需要注意的是，近期钢材需求开始有走弱迹象，在钢厂利润低位的情况下，焦炭价格上方空间受到压制，加上焦炭主力合约升水过大，若钢价持续走弱，焦炭价格可能会出现回调。2.操作建议：焦炭近期以震荡偏弱思路对待。3.风险因素：钢厂短期大幅补库存4.背景分析现货价格：山西地区焦炭市场准一级冶金焦报2150-2280元/吨，一级焦报2300-2430元/吨；山东地区焦炭价格准一级湿熄报价2330-2370元/吨，准一干熄报2530-2570元/吨。开工情况：本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用78.37%，周环比减1.16%；日均产量37.42，减0.55；焦炭库存26.33，增0.70；炼焦煤总库存975.53，减1.25，平均可用天数19.60天，增0.26天。免责条款：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn