有色产业链日报：变种病毒引发担忧，短期市场或有扰动

东海期货研究所1变种病毒引发担忧，短期市场或有扰动铜：变种病毒引发担忧，短期市场或有扰动1.核心逻辑：近日英国变种病毒的爆发增加了市场恐慌情绪，冬季疫情不确定性的担忧再起。同时，美国财政刺激落地，需要警惕市场交易逻辑从买预期到卖现实的转变。短期来看，铜价进一步上行的驱动不足，同时面临多头获利盘了结所带来的回调压力，建议前多适当止盈减仓。但是中长期来看，全球流动性宽松格局不变，铜基本面依然向好，同时技术走势也未被破坏，因此我们维持大方向不变的预判。2.操作建议：前多可适当止盈3.风险因素：疫情发展、宏观风险4.背景分析：外盘市场LME市场休市现货市场上海电解铜现货对当月合约报贴水130~贴水60元/吨，均价贴水95元/吨，较上周五下跌85元/吨。平水铜成交价格58620-58900元/吨，升水铜成交价格58660-58920元/吨。铝：消费维稳，库存仍处于低位1.核心逻辑：近期河南等地出现严重污染天气，导致当地铝材企业面临减产限产，对下游需求前景形成压力；加之近期进口套利扩大，海外货源流入预计增多，铝价上行动能减弱。国内电解铝社会库存维持在低位徘徊，目前消费未见明显转弱迹象，库存有望继续维持低位。2101合约成为近月合约，现货铝锭报价对沪铝近月合约升水价格重回高位。电解铝企业利润高企，目前行业平局利润2000左右，刺激铝企投产逐步兑现，产量陆续提升。月差结构维持Back，铝价阶段涨幅巨大后高位持稳。关注库存的累积情况。2.操作建议：本周铝价有继续回调的可能，下方支撑在15700。若盘面上涨动力欠缺，建议前期多单暂时止盈减仓，等低位进场机会。3.风险因素：电解铝产能释放，电解铝库存变化4.背景分析：外盘市场东海期货|产业链日报2020年12月29日有色产业链日报研究所策略组姚序高级研究员从业资格证号：F0209444投资分析证号：Z0000600联系电话：021-68757089邮箱：yaox@qh168.com.cn何妍联系人联系电话：021-68758820 东海期货研究所2伦铝休市现货市场广东南储铝市场均价16480元/吨，涨260元/吨；长江现货市场铝锭均价16270元/吨，涨210元/吨；SMM铝现货升水250元/吨，涨20元/吨。锌：宏观情绪影响，锌价回调1.核心逻辑：市场情绪良好，锌基本面仍持谨慎乐观。锌精矿加工费持续走低，矿端紧张局势难有缓解。冶炼端随着停产检修结束消费旺季的来临，预计产量将环比增加。大部分冶炼厂原料问题已缓解，同时提振冶炼厂生产意愿，供应端压力偏大。锌消费回归，因此镀锌板块在基建的带动下，在宽松社融的背景下，带动房地产消费持续回升。短期沪锌以震荡偏强为主。2.操作建议：多单暂时止盈减仓3.风险因素：国外矿端干扰，基建需求变化4.背景分析：外盘市场伦锌休市现货市场上海0#锌主流成交于21580-21620元/吨，进口锌成交于21560-21600元/吨；0#锌普通对1月合约报升水140-150元/吨报价，进口锌对1月合约报升水120-130元/吨。期货价格窄幅运行，下游按需采购，但当前上海锌锭库存依然很低，整体现货仍保持高升水报价。镍：关注宏观情绪，高位震荡1.核心逻辑：短期受英国新变种病毒影响，市场恐慌情绪再起，镍价高位回落。基本面方面，下游不锈钢货源偏紧，导致现货偏强，且不锈钢库存仍维持小幅去库，关注需求端能否提供有效支撑。短期仍以警惕宏观风险为主。2.操作建议：短期观望3.风险因素：宏观风险、不锈钢大幅累库、印尼镍铁产量超预期4.背景分析：外盘市场LME市场休市现货市场俄镍对沪镍02合约报平水至升300元/吨，金川镍早市对沪镍02合约升水5200-5500元/吨，上海价133300元/吨，甘肃价132850元/吨。镍豆报价升水800-900元/吨。 东海期货研究所3免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn