电子行业周观点：华为HarmonyOS 2.0正式首发，国产光刻胶验证通过

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电子 华为HarmonyOS 2.0正式首发，国产光刻胶验证通过 强于大市（维持） ——电子行业周观点（12.14-12.18） 日期：2020年12月21日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周电子指数下降，降幅为0.84%，跑输沪深300指数3.10个百分点，从子行业来看，二级子行业基本收窄，降幅最大的是元件II(申万)。半导体方面，南大光电自主研发的 ArF 光刻胶通过验证，台积电宣布2023年投产3nm Plus工艺，苹果首发；消费电子方面，华为鸿蒙HarmonyOS 2.0 手机正式发布。总体来说，电子行业估值低于十年平均，行业交易活跃度下降，SW电子行业PE低于行业估值十年均值52.22倍7.53%，距行业估值的峰值88.11倍还有45.21%的空间。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的。 投资要点： ⚫ 南大光电自主研发的 ArF 光刻胶通过验证: 南大光电发布公告称，其控股子公司 “宁波南大光电”自主研发的 ArF（193nm）光刻胶产品近日成功通过客户的使用认证。报告显示，“本次认证选择客户 50nm 闪存产品中的控制栅进行验证，宁波南大光电的ArF光刻胶产品测试各项性能满足工艺规格要求，良率结果达标。 ⚫ 华为鸿蒙HarmonyOS 2.0 手机正式发布: 华为在12月16日举行 HarmonyOS 2.0 手机开发者 Beta 活动。现场正式发布HarmonyOS 2.0 手机开发者 Beta 版本。同时，HarmonyOS 2.0 手机开发者 Beta 公测招募线上开启。华为表示，HarmonyOS 是面向万物互联时代的全场景分布式操作系统，华为希望和合作伙伴、开发者一起打造面向万物互联时代的超级终端体验。本次 HarmonyOS 2.0 公测设备支持华为P40 、P40 Pro、Mate 30、Mate 30 Pro、 MatePad Pro 设备，支持 OTA 升级。 ⚫ 行业估值低于十年平均，行业交易活跃度下降：板块热度下行。上周5个交易日成交额为3892.52亿元，平均每日成交778.51亿元，环比下降19.21%。估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至48.28倍，低于行业估值十年均值52.22倍7.53%，距行业估值的峰值88.11倍还有45.21%的空间。 ⚫ 上周电子板块仍表现走弱：249只个股中，80只个股上涨，169只个股下跌，0只个股持平。上涨股票数占32.13%。 ⚫ 投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标的。宇航电子集成电路前排企业欧比特；LED龙头企业联创光电；新材料与光电显示企业凯盛科技；时间频率行业龙头天奥电子；航天电子设备配套龙头航天电子；全球显示面板龙头京东方A;大陆晶圆代工龙头中芯国际-U； ⚫ 风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；贸易摩擦的风险。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 欧比特 -0.34 0.19 0.26 增持 凯盛科技 0.13 0.19 0.23 买入 联创光电 0.44 0.71 1.20 增持 天奥电子 0.70 0.31 0.43 增持 航天电子 0.17 0.18 0.27 增持 京东方Ａ 0.05 0.12 0.28 增持 中芯国际-U 0.33 0.29 0.43 增持 电子行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年12月18日 [Table_DocReport] [Table_AuthorInfo] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583228231 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 贺潇翔宇 电话： 02085806067 邮箱： hexxy@wlzq.com.cn -25%-16%-7%1%10%19%电子沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|电子 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 目录 1、行业动态 ......................................................................................................................... 3 1.1 半导体板块 .................................................................................................................... 3 1.2 消费电子板块 ................................................................................................................ 3 2、电子板块周行情回顾 ..................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 .................................................................................................... 4 2.2 子版块周涨跌情况 ........................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ........................................................................................................ 5 2.4 电子板块周成交额情况 ................................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 ............................................................................................................ 7 3、电子板块公司情况和重要动态（公告） ..................................................................... 8 3.1 关联交易 ........................................................................................................................ 8 3.2 股东增减持 .................................................................................................................... 8 3.3 大宗交易 ........................................................................................................................ 9 3.4 限售解禁 ...................................................................................................................... 10 4、投资观点 ....................................................................................................................... 11 5、风险提示 ....................................................................................................................... 11 6、数据跟踪 ....................................................................................................................... 11 图表1 ：申万一级周涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表2 ：申万一级年涨跌幅（%） ................................................................................... 4 图表3 ：申万电子各子行业涨跌幅 .................................................................................. 5 图表4 ：申万电子板块估值情况（2010年至今） ......................................................... 6 图表5 ：申万电子板块周成交额情况（从2019-01-11起） .......................................... 6 图表6 ：申万电子周涨跌幅榜 .......................................................................................... 7 图表7 ：上周电子板块关联交易情况 .............................................................................. 8 图表8 ：上周电子板块股东增减持情况 .......................................................................... 8 图表9 ：上周电子板块大宗交易情况 .............................................................................. 9 图表10 ：未来三个月电子板块限售解禁情况 .............................................................. 10 图表11 ：全球半导体销售额 ..........................................................................