长信科技：交流纪要20180713

未来三年的发展？手机增长放缓，但品牌集中度提高了，有利长信发展各个事业部之间协同性强今年盈利目标可以实现未来2-3年根据各业务拓展和完善情况，还是分三块，中小尺寸：可穿戴明年下半年产生效益，每年40-50亿，3亿利润减薄及深加工：在扩第5、6期，明年、后年陆续投产，2亿利润中大尺寸：减少消费类，向车载转，增加1亿利润目标2-3年做到160-180亿营收，14-15亿利润 过去8年利润增长17倍，投资都是成功的客观：所在行业的技术进步和趋势要把握准确主观：结合公司特点，适合做高端产品，管理精细化、成本控制能力 共1.8万人：本部3000人，江西1000人，重庆300人，天津400-500人，东莞1.3万 东莞：去年底8k人，现在1.3万，同时自动化程度大幅提升2021年，柔性OLED会逐步达到与LTPS相似全球柔性OLED投资超过1万元，中国4000亿元，其中京东方1500亿，韩国3000亿元，三星、LGD台湾、日本：3000亿元长信从可穿戴柔性OLED开始布局，是有明确客户需求，进入手机OLED模组 中大尺寸大陆电子刚审厂，进入福特等汽车：全球一年1亿辆，汽车智能化趋势跟10年前手机智能化相似5G对智能辅助驾驶有巨大推动单屏的面积也在扩大近期接了46寸单子，仪表盘、中控并在一起高阻膜、防爆膜、AR膜、增透膜都是大面积磁控溅射技术 薄化2年前大部分是ipad和NB，薄化市场100-120亿元，全年9-10亿，空间还很大技术指标在提升，厚度更低两个方向：1）跟模组业务打通，夏普的苹果减薄都是长信；2）模组业务上游的减薄 特斯拉？人工月成本6000元特斯拉每小时工资20多美元，中国4美元特斯拉业务还没盈利，会紧跟 手表业务？设备投资很快了，回收期短，没有风险 面板厂做模组的趋势？面板厂会做一部分，但不会全部减薄面板厂也有做沃格市值70多亿，单做减薄，长信减薄也值现在总市值。-东方证券