国信通信程成小组于8月7日组织了华测导航业务发展交流电话会议，值此半年报业绩发布之际，特邀请公司领导董秘杨云、产品总监周瑾解读公司历史持续成长动力及未来业务亮点。我们之前提出基建景气度回升背景下，上游的测绘设备有望继续保持多年的快速发展，其中华测导航作为卫星导航定位设备领域的领航者，有望最大程度受益。公司基本情况按照2018年的经营计划，公司上半年完成情况还不错，业务主要是两大块，数据采集设备和解决方案，解决方案同比增长70%多。上半年整体形势还可以，5、6月份出现有一些疲态，但是对公司影响不大，公司加强人才储备多招了300多人，费用较往年同期增加，利润上没有出现和营业收入一样的同比增长，下半年还要继续努力。公司的产品线和技术还需要进一步补充，上市之后在无人机等方面做了一些这方面的补充。未来还是按照公司整体的计划走，应该不会有太大偏差。产品总监周总负责公司所有产品的规划，对公司的产品、技术、业务了解很深。目前华测导航以高精度定位技术为主线，主要产品和解决方案的领域是两大块，国土领域和建筑工程领域。国土领域以测绘为主，面向国土、规划口的客户，近几年受国家几个大项目的驱动形势较好，比如不动产登记项目、农村土地项目、地下管网普查、地理国情监测项目，预期未来几年国土测绘方面还会有持续的增长。另外一块是建筑工程领域，数据采集设备应用于勘察设计、工程施工中，作为工具替代或补充传统工程测量的光学设备，相应的解决方案涉及基建领域的勘察设计、工程施工、竣工等。5、6月份国家基建投资增速的回落对我们有一定影响，但是未来基建还是有10%的持续增长。产品和解决方案主要围绕这两大块，其它领域也有涉及，比如农业。问答环节问：在基建领域，RTK产品（高精度接收机）具体的应用场景？答：建筑工程领域包括基建、房地产以及其它的施工项目，业务流程开始做勘察设计，勘察地形、设计图纸等，勘察过程中RTK设备作为量测的基础工具。另外施工过程中，可以用于土方计算等量测工作。传统是由光学仪器来做的，像全站仪和水准仪，RTK近几年逐渐在替代它们，未来我们的无人机、三维激光设备可能还会对现有设备有更新和替代。问：这个替代的优越性和必要性在哪儿？答：主要是提高工作效率，比如用光学仪器，一个人扶着标尺，一个人去量，用RTK一个人就可以完成两个人的工作。问：从国土和基建对RTK的需求来看，市场空间大概有多大？答：整个2017年从出货的销售额来看，市场空间40亿左右。基建和国家的基础设施投资有关，市场在逐渐扩大，比如一带一路向国外市场的渗透，存量是对现有设备的替代，增量是新增的基础设施投资。问：数字施工的具体应用场景？答：施工中，工程机械和测量是两个方面，分别有专人负责，工程机械的人做施工，测量员进行土方量的量测，在数字施工的方案里，把土方量的施工和测 量结合在一起，直接就可以算出来土方量了，这是一个具体的应用场景。问：解决方案中除了卖设备，还给客户提供什么？答：主要是一些服务，数字施工目前还是后装，工程机械到客户手里之后改装。另外这块和信息系统是配套的，它的实施和后续的升级维护也是方案的一部分。问：公司在位移监测方面的最新发展情况？答：主要在地灾领域，我们国家地灾多发，尤其是西部多山的省份，未来3年国家对这块投资力度比较大，所以未来三年我们的发力方向是地灾领域。问：能不能详细介绍一下地灾领域的解决方案？答：地灾方面，设备有地表的、地下的，卫星导航的设备去监测地表位移，还有一些其他的传感器监测降雨量、地下次声、震动等信息，信息汇总到后台的平台，根据这些资料去判断灾害发生的可能性，通过预警模型反馈给主管部门，它们可以做出决策，比如人员是否要撤离，采取什么应急措施等，系统还可以通知灾害发生地的居民或工厂企业，提醒他们做好应急准备。从野外的地表地下设备，到中央的信息系统、预警模型，到各个环节的通知、预警，构成防灾减灾的解决方案。问：地灾这个需求产生的历史？答：市场上确实有这个需求，地灾多发，国家在灾害防治、应急救灾方面的投入越来越大。传统的企业有的只做传感器设备，地上地下的，有的企业做管理平台，就政府主管单位来说，自己去采购的话需要有专业技术能力，去安装、运作、实施，我们把这些都整合在一起，节省客户的精力。问：竞争对手多吗？行业潜在的竞争对手有哪些？现有的几个竞争对手之间的差异大吗？答：有专门做传感器产品的，有专门做软件的，从供应商采购传感器。竞争对手，比如有千寻，现在已经推出了两款RTK设备了，其它领域的公司就比较多了，大大小小的公司都会有一些，但是在近几年对竞争格局的影响不会很大。单说RTK，这几家厂商差别不是太大，其它数据采集设备，我们公司产品的优势要大得多，比如三维激光移动测绘、无人机测绘、海洋测绘等，从技术到各方面相比上面那些竞争对手，优势要明显得多。问：平均一个项目的价格体量是多少？答：几百万到上千万都有可能。问：未来几年除了测绘领域，还有哪些行业可能带来业绩的增长？答：智慧城市吧，现在国内这块的建设比较火热，相对于传统测绘，智慧城市对数据采集的要求更高，我们的一些三维激光产品、无人机产品在这方面的应用前景还是可期的。另外，国家对农业机械一直都有扶植，一号文件都是跟农业有关的，中长期来看精准农业可能有市场。问：非经常性损益能否持续？答：国家有很多科研课题，如果跟公司发展相契合，我们就会积极申请国家的课题。这些年申请和参与的力度也是不断加大的，是否会维持我没法明确地保证，目前看还是比较持续的，例如发改委的项目支持到2020年，今年还有一个科委的项目等等，每年都有，北斗属于战略新兴项目，为了用好位置定位信息 ，把这项技术延申到各行各业，政府还是蛮支持的。华测导航具备接了课题/进行技术创新/实现这个技术/完成产品化/进而实现收入的能力，所以政府比较看好我们的能力。问：我们看到中海达、合众思壮都做了一些外延，公司战略上有没有什么资本动作？答：兼并收购想法和计划是有的，我们成立了投资平台，未来也有产业基金的想法，投资平台的三个方向就是产业线的补充、上下游的打通、未来新兴技术的投资。但是，我们的基因是比较踏实的，选择团队还要看愿景、价值观与华测导航是否契合，选择标的会很谨慎，希望未来的发展可以产生1+1>2的效果，不是为了短期增加业绩和利润，我们还在不断寻找标的。问：整个行业的市场空间有没有什么测算和预估？答：我们目前专注在高精度的领域，参考GPS在全球渗透的情况，预估北斗在国内这块2020年能达到4000亿产值，GPS在全球高精度的渗透率在7、8%左右，国内有4000亿的7、8%的空间供我们想象。卫星导航产业未来5到10年主要的发展空间在亚太地区，最重要的是中国市场，占全球卫星导航产业的20%甚至30%以上份额，所以我觉得高精度卫星导航未来的空间还是很大的。问：2017年公司的销售额7个亿左右，2020年预期目标多少？答：公司这几年复合增长在40%左右，公司定的目标是希望可以保持这样的增长节奏。-国信：程成