服务机器人系列调研之——棠棣科技（汇金股份旗下服务机器人公司）：专注于特定商用场景的场地服务机器人供应商，有望率先打开商用服务机器人市场

1、棠棣科技的商用场地服务机器人“棠宝”专注于特定商用场景（银行与医院）的人工替代，基于公司在银行与医院领域的行业经验与客户资源，我们判断公司的商用场地服务机器人有望明年在银行与医院领域率先爆发，打开商用场地服务机器人市场，占得先机。目前“棠宝”的金融行业版已经开发了第一代，第二代有望于今年底发布。医疗行业版的“棠宝”正在进行调试，明年有望推向市场。我们认为棠棣科技这种从行业应用解决方案入手的模式与先开发综合应用机器人再开发行业应用软件包的模式有所区别。在当前人工智能水平是服务机器人发展的瓶颈的阶段，我们认为专注于特定场景解决的方案的机器人有望率先突破，这也是我们对于服务机器人发展路径将“由简到繁”、实现特定场景的人工替代是服务机器人发展的前提的一贯看法。2、公司的在服务机器人领域的核心技术在于特定商用场景的行业经验、客户积累和自主二次研发的机器人系统平台。公司自主开发的软件部分包括：机器人操作系统、行业应用顶层平台、路径规划技术等，其他包括：语音识别（科大讯飞）、人脸识别（face++）等均是外部采购。3、“棠宝”以银行作为切入点的原因在于公司从做第三方支付系统和硬件起家，包括：互联网支付、互联网收单、拉卡拉手机刷卡器（手刷POS）、预付卡系统、移动支付（近场支付、远程支付）等等是国内第三方支付最大的软件供应商。目前公司与交通银行的合作进展较快，与其他银行的合作正在洽谈之中。4、“棠宝”以医院作为第二个切入点的原因在于公司已经在全国20多家三甲医院的开发应用掌上医院系统，通过这些系统可以实现挂号、取化验单、支付等等。通过将这些功能在机器人身上具体化、实体化，公司在行业应用解决方案的能力将进一步提升。此外，公司有望与业内领先第三方移动医疗公司合作，公司产品将为第三方移动医疗公司实现人工替代，明年爆发概率较大。5、“棠宝”的销量与成本：公司预计明年的销量乐观情况下有望达到5000台，保守情况下估计有1000台，售价约15万元。目前“棠宝”成本在7-8w左右，其中软件部分的成本并不高，激光雷达的成本约为2-3w。与汇金的合作有望协同二者在软硬件方面的优势、互相补充，有望大幅降低公司的制造成本。目前“棠宝”成本在7-8w左右，其中软件部分的成本并不高，硬件部分激光雷达的成本约为2-3w占比最大。由于产品尚未量产没有开模，估计量产后成本还降下降一个台阶。公司将积极寻求外部合作，提升机器人核心技术，降低机器人制造成本。6、公司的场地服务机器人专注于特定商用场景，目前主要定位于银行大堂和医院，未来有望切入商场、酒店和婚庆领域。7、棠棣科技14-16年业绩承诺为1400/2200/3000万元。我们注意到收购条款中包含一条：“公司同意在2016年之后，棠棣科技现有股东有权收购公司持有的棠棣科技20%以内的股权，收购价格按照本次交易价格（21.82元/股）的年30%收益率计算（不计复利）”。我们认为公司有高速发展的潜质，目前已经挂牌新三板，未来不排除在主板上市的可能性。8、“棠宝”智能金融机器人简介： “棠宝”是棠棣科技最新推出的一款银行类智能机器人，它具备语音识别与人脸识别功能，能够帮助银行实现理财咨询、业务查询、业务办理等。9、“棠宝”功能介绍语音识别功能，体验超自然的人机交互；高清摄像头，实现精准的人脸识别与拍照功能；随意行走，避障能力强，可实现精确导航功能；多媒体触摸屏，播放视频广告，助力业务开展；轻松扫描身份证、二维码，读取各种磁条卡、IC卡；拥有密码键盘和打印设备，可以办理各种银行业务，并打印凭条。-银河证券