时间：2019年3月15日地点：上海出席：董秘韩总、证代张总1、2018年、2019年消费类增速怎么样？-去年负极材料总体出货量约3万吨，其中动力电池负极份额约20%，2019年动力电池负极预计1-2万吨出货量，消费类增长区间可以根据5万吨产能测算出来。2、消费类增长原因？-整个消费类市场终端大约10-15%的增长速度-负极材料供应商越来越集中。3、在动力电池领域，CATL能够拿多少份额，毛利率大概多少？-宁德时代是公司最大客户，动力电池负极公司目前不是CATL的最大供应商，2019年订单CATL还是比较大的，主要是基于产能原因璞泰来不一定能接多少订单。动力电池负极今年1、2月份大概有3000多吨的出货量，预计全年动力电池负极出货量在10000吨以上。动力价格五六万一吨。-负极材料占比CATL的份额主要看公司的产能情况。毛利率方面，全球电池厂允许的毛利率是多少公司就可以做多少，主要由供需关系来决定，但是在未来的一段时间内公司的毛利率会高于行业标准的毛利率，主要是通过产能扩张保障产品毛利率。-消费类负极、动力电池负极价格在几千到1万差异，毛利率也是几个点的差异。4、2019年产能情况？-2019年负极材料约5万吨产能，动力电池负极价格低一些，毛利也低一些，动力电池负极的订单具体增长多少目前不知道。2019年实际出货预计也是50000吨。2020年在产能安排下，在新增加30000吨产能，届时负极材料会保持满产满销状态。5、18Q4和19Q1负极单吨净利？-2018年净利率10-15%，年报单吨净利14000元；规模效应在三、四季度大一些；2019Q2毛利率会比2018Q2要好看一些，2019年同比增长速度也会一个季度好于一个季度。6、18年出货量分布？-2018年一季度5000吨，二季度7500吨，三季度8000吨，四季度9000吨。-2019年消费类订单没有减少，ATL是最大的消费类客户。-负极材料：2018年韩国两家大约20%左右份额，ATL份额至少30%。利润维度，ATL占比40%不到，三星和LG占比20%多。7、海外情况-LG三星主要是消费类，今年明年LG三星动力负极预计会在公司出口的一半以上。-三星：天然石墨转人造石墨的节奏可快可慢，天然石墨热膨胀的控制可以勉强维持原有的市场，三星未来在动力电池负极方面不会用天然石墨。8、原材料影响 -当前原材料对负极材料影响比较大，公司在比表面积，压实密度等技术方面需求突破。-原料：接近2吨原材料出1吨负极材料。针状焦璞泰来业内首家应用到负极材料。-高端消费油性针状焦主要是国外的。炼钢也是油系。煤系的，很多来自于国内市场的，煤系针状焦也会考虑自己去做布局，煤系可能今年下半年随着产能的投放，油系的速度没有那么快。9、涂覆隔膜2019年的加工面积？-2019年涂覆隔膜在18年基础上成倍增长，4-5亿平。估计会比这个数值还要大。10、石墨化进展怎么样？-3月份试生产，4月份出产品，满足自己的负极材料差不多，5万吨石墨化。-对公司产品盈利影响，一个是公司负极成本改善，一个是山东兴丰独立财务核算存在投资收益。-石墨化每吨毛利和正常的加工企业毛利差不多。11、2019年设备的增长情况？-零部件自己做，盈利能力会有所提升，收入规模也有一定增长。-涂布机在手订单接近10亿元。19年增长速度和负极差不多。12、月泉情况-2条线，去年1条线投产了，去年4、5月份第一条线装好了，客户验证的时间，12月份有出货-规划各5000w，实际满打满算的出货，6000-7000w13、其它问题回答-负极新增的产能主要给动力。-安信证券