中泰桥梁：调研纪要-管理层首次公开交流，优质国际教育+体育特色开启扩张

时间：2017年1月5日嘉宾：董事长徐广宇先生、董事会秘书石瑜女士、CFO董琪先生、副总宋世新先生、凯文教育研究院陈院长、海淀凯文学校执行校长、学术校长、外方校长、八大处领导徐华东先生等公司2016年11月公告，通过全资子公司北京文华学信教育投资有限公司收购了北京凯文智信教育投资有限公司（海淀校区运营主体）以及北京凯文学信体育投资管理有限公司100%股权，形成以体育教育为特色的国际教育系统。后公告通过发行股份并募集配套资金的方式收购公司控股股东八大处控股集团有限公司持有的北京文凯兴教育投资有限责任公司剩余20.22%股权，主要投入符合国际标准的冰球馆、篮球馆等，有利于公司进一步整合优质教育资源，打造优质的国际教育平台，形成公司业绩的新增长点。1、董事长徐广宇先生介绍公司所收购教育资产的详细情况1）北京海淀凯文学校北京海淀凯文学校（海淀校区）是本次收购的资产之一。学校占地面积290多亩（20万平米），校区面积相当于2个清华附中，1个半人大附中。容纳学生规模1300-1500人，单个学生的校园空间是优质公办学校的3-4倍。学校坐落在风景优美的玉泉山脚下，绿化面积超过60%，打造了优美的园林式校园。自由、高度和勇气是我们的教学理念，是我们希望传递给学生。我们有很多学校领导都是来自于清华附中，海淀校区是和清华附中合作办学，教学管理由清华附中负责。我们上市公司的定位是整合，整合像清华附中这样的优质资源。课程体系：清华国际课程体系，覆盖小初高。清华附中采用自己的课程体系已8年，目前包括：清华附中国际部、清华附中国际学校奥森分校等。我们以清华附中的师资标准去招聘和培训教师。教学管理：1-12年级一体化教学师资团队：稳定的境外教师招聘渠道和培训体系，硕士以上学历占比87%。中外教比例1：1。国际化艺体课程：引进国内国际优质的艺术和体育教育资源。成立六大特色课程研究院：中文、科学、艺体、数学、英文、拓展。体育教学队伍中外教比例3：7，外教大部分是专业教练，远高于平均水平。国际合作伙伴：清华附中、清华美院、美国职棒大联盟、IMGAcademy等2）凯文体育收购金额995w。公司定位于领先中国的青少年体育运动服务商，首先实现凯文学校的教学理念，满足凯文的体育教学需求，其次面向全社会提供青少年体育培训、体育赛事管理、体育旅游等服务。凯文体育到2017年9月将拥有丰富的场馆资源，包括海淀校区、朝阳校区、通州校区（待建）的场馆。海淀校区拥有棒球、高尔夫球运动；朝阳校区强调冰球馆资源的建设，拥有全国中小学唯一室内冰球馆；两校区各拥有标准游泳馆。凯文体育通过协议拥有这些场地的运营权。合作世界顶级运动俱乐部，包括合作曼城足球俱乐部举行青少年足球培训、欧冠篮球联盟等举行青少年篮球培训，合作MLB美国职棒大联盟举行青少年棒球培训。青少年体育运动市场广阔，凯文体育目前依托于凯文学校，但是未来凯文体育的发展空间甚至超过凯文学校。行业群龙无首，我们有着非常良好的发展机会。 2、控股股东方代表徐华东先生致辞海淀区教育资源丰富，发展教育产业是海淀区发展的重点工作。区属中小学852所，区内重点中小学占北京重点中小学的40%。海淀区十三五教育规划明确提出打造一流的教育品牌，到2020年在全市和全国引领教育现代化进程，教育水平、师资水平达到全国一流。海淀国投公司隶属于海淀国资委，八大处控股业务涵盖教育、房地产、环保等领域，资产规模500亿元。在推进教育发展过程中，八大处控股充分发挥区内教育资源优势，积极响应号召，全力促进国际教育发展。中泰桥梁是我们实现教育资产证券化的重要平台，开启国际教育业务的新纪元。我们立足政策导向和市场需求的前沿，布局发展教育产业，得到政府、教委和国资系统大力支持。八大处控股有着强大决心和实力布局教育，未来将达到全国、国际知名的教育品牌。Q&A1、新民促法中明确禁止义务教育阶段学校的营利性办学，请问对公司未来战略是否有什么影响？目前还没有出台具体实施条例，各地都在准备。实际来看，这次民促法的修订在原有基础上并没有太多突破，原民促法同样规定了学校不得营利，之前法律规定留了个合理回报的口，北京市具体执行时是先满足各种教学留存后，在公示利润后可以提取一定的合理回报。新民促法强调了非营利性，封住了合理回报的口子，但是实质上与原法律没有太多改变。之前教育部副部长提出高价不等于高利润。我们去年批准的收费标准是小学18w、初中22w、高中25w，新批的收费标准20w、24w、26w，所以可以看到教委并不反对高收费，是按照各地各校具体的办学成本进行设置。第三，上海市教委的地方规定没有示范作用和推广效应，同样允许我们借鉴国外先进的教学理念，引进国际先进的教育课程。法律是《民办教育促进法》本身的目的在于促进，而不是限制，所以从这个意义上，对于我们开展民办教育，尤其是差异化、国际化教育不会有太大影响，反而是指导了我们的发展思路。教育部官员解读时指出，国家鼓励社会化力量进校园，在这个方面是大有可为的。2、上海国际教育新政提出不能成建制引入义务教育阶段海外课程体系，请问公司如何应对这个变化？我们的课程体系完全是符合国家课程标准。课程设置强调中外教合作，朝阳校区是IB课程体系，1-5年级IB小学项目，6-10年级采用IB的中学项目（国内大纲标准，国外教材作为教辅用书），11-12年采用IB的大型预科项目。朝阳校区初中由中外学科教师搭档，高中除语文外皆采用外语教学。国家课程中所涉及的校本选修课程、综合实践课程、通用技术课程、体育、艺术课程学校都有较大的操作空间。海淀校区教材：和清华附中国际部合作，自主研发特色双语课程体系，使用教材包括：人教版、自主编写教材和美国的原版教材。3、教育产业硬件设施是一方面，更重要的是学校的师资力量与储备，凯文学校的师资力量如何，对于教育产业的未来发展如何储备教师资源？清华附中派了两位校长，负责中方和外方教师的招聘培训等。我们目前师资中外比例是1：1。但是结合学校课程体系看，学生的外方课程比例可能高于中文课程。师生比目前1：4，未来仍将保持较低的值，保证学生得到充分的关照。 中外方教师有着优秀的教育背景、工作经验，都是高质量的师资资源。我们提供大量的教师提升空间，外方教师与清华附中、奥森学校都有着充分的交流机会，中方老师拥有海外培训的机会。我们既关注师资数量和质量，从而保证教学质量。4、公司在除了国际学校的办学外，体育业务的发展模式与规划？社会体育发展：15-16年社会资本关注体育行业，我们结合凯文学校来做体育，也吸引了很多体育资源。首先，凯文有生源，且孩子的辐射是很广的；其次，凯文有体育场馆和良好的合作机构。很多体育机构单打独斗，没有品牌也没有客户端的接入，缺乏资金支持，因此发展速度受限。而这些机构的短板是我们的优势，所以在青少年体育培训上，凯文是大有作为。5、公司未来的发展战略与规划？我们也在关注培训领域：学前、考试、出国培训等。这些目前来说与凯文的契合度并不是那么高，素质教育机构较少。由于外国大学关注考分，SAT、TOFEL等，所以我们在出国培训领域也在积极探索合作。而凯文体育和凯文学校在全国的扩展是我们未来一定要走的一步，这也是我们不遗余力建设品牌的目的。虽然凯文现在还很年轻，我们在深圳和海南2所学校的国际课程部分是与我们合作的，凯文的教材与师资已经进入了。未来的市场我们不仅仅看北京，还是要看全国。-天风证券