批发和零售贸易行业2020年11月社消零售数据点评：十一月社消增速符合预期，黄金珠宝表现持续亮眼

十一月社消增速符合预期，黄金珠宝表现持续亮眼 11月社消总额同比上升5.0%，增速较上月上升0.7个百分点  CPI增速转负，部分超市行业相关品类受到影响  百货行业相关品类表现分化，化妆品延续强势表现  黄金珠宝行业11月零售额同比增长24.8%，表现持续亮眼  地产后周期主要品类表现分化，通讯器材迎来快速增长 黄金珠宝表现持续亮眼，依旧推荐可选复苏逻辑相关题材  风险提示 -10%4%18%31%45%10-1912-1902-2004-2005-2007-2009-2011-20批发和零售贸易沪深300  投资观点 -10-505101520252015-112016-112017-112018-112019-112020-11全国CPI当月同比（%）全国食品CPI当月同比（%） nMrMsRqNnOqPtNqNtNtPoRaQaO9PtRpPpNoOjMnMsQeRmNnQ9PmNrMNZmMsPuOrMpQ -40-35-30-25-20-15-10-505102015-102016-102017-102018-102019-102020-10百家重点零售企业零售额累计同比增速(%) -25-20-15-10-50510152015-112016-112017-112018-112019-112020-11社会消费品零售总额当月同比增速(%) -25-20-15-10-50510152015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业商品零售总额当月同比增速(%) 05101520252015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业粮油食品类商品零售总额当月同比增速(%) 05101520252015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业饮料类商品零售总额当月同比增速(%) -20-15-10-5051015202015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业烟酒类商品零售总额当月同比增速(%) -40-30-20-10010202015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业纺织服装类商品零售总额当月同比增速(%) -20-100102030402015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业化妆品类商品零售总额当月同比增速(%) -50-40-30-20-1001020302015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业金银珠宝类商品零售总额当月同比增速(%)-10-5051015202015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业日用品类商品零售总额当月同比增速(%)-40-30-20-1001020302015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业家用电器类商品零售总额当月同比增速(%)05101520252015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业中西医药类商品零售总额当月同比增速(%) -40-35-30-25-20-15-10-5051015202015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业汽车类商品零售总额当月同比增速(%)-40-30-20-1001020302015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业建筑装潢材料类商品零售总额当月同比增速(%)-15-10-505101520252015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业文化办公用品类商品零售总额当月同比增速(%)-40-30-20-10010202015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业家具类商品零售总额当月同比增速(%)-20-10010203040502015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业通讯器材类商品零售总额当月同比增速(%)-30-20-1001020302015-112016-112017-112018-112019-112020-11限额以上企业石油及其制品类商品零售总额当月同比增速(%)