清科数据： 11月共32家中企IPO，101家机构被投企业实现上市 蔡盈诺 2020.12 清科数据： 11月共32家中企IPO，101家机构被投企业实现上市 2020-12-08清科研究中心 蔡盈诺 根据清科旗下私募通数据显示，2020年11月共有32家中国企业1在全球各交易市场完成IPO，同环比均大幅下降，下降比例分别为39. 62%和23.81%。从融资金额上看，本月中企IPO总融资额为761.80亿人民币，同比下降44. 93%，环比下降10.49%。本月完成IPO的中企涉及13个一级行业，登陆6个交易市场。中企IPO平均融资额为23.81亿人民币，环比增长17.48%，单笔最高融资额为131 .98亿人民币，最低融资额为1.17亿人民币。本月共有20家VCPE已投企业上市，涉及101家机构，VC/PE渗透率为62.50%。本月融资金额最大的三家IPO企业均为二次上市，分别为：中金公司在上海交易所主板上市共融资131.98亿人民币，万国数据在香港证券交易所主板上市共融资112 .22亿人民币，新东方在港交所主板上市共融资86.58亿人民币。 1 本文”中国企业”指为总部在中国大陆的企业，以下简称：”中企” 港交所表现突出，IPO数量位居第一 11月份共有32家中企上市。从各交易市场IPO数量方面来看：本月登陆港交所主板的中企有10家，占比31.25 %，位居第一；登陆深圳证券交易所创业板的中企有8家，占比25.00%，位列第二；登陆上海证券交易所科创板有6家，占比18. 75%，位列第三；此外，上海证券交易所主板、深圳证券交易所中小板、纽约证券交易所上市的企业分别为4家、3家、1家。 从融资金额来看，本月中企在港交所主板共融资434 .65亿元人民币，占中企IPO总融资额的57. 06%，位列第一；上海证券交易所主板以154 .48亿人民币融资额紧随其后，占比20.28%；深交所创业板共融资59.43亿人民币，占比7.80 %，位列第三；科创板共融资55.29亿人民币，占比7.26 %；纽约证券交易所共融资40 .46亿元人民币，占比5.31 %；深交所中小板共融资17.50亿元人民币，占比2.30%。 11月IPO涉及13个行业，房地产行业融资额最高 根据清科私募通数据统计：11月IPO中企共涉及13个一级行业，从案例数量方面来看，位居前三的行业是机械制造、半导体及电子设备、房地产、生物技术/医疗健康、化工原料及加工、IT、其他行业。机械制造、半导体及电子设备分别完成5起，并列第一；房地产、生物技术/医疗健康、化工原料及加工行业紧随其后，分别完成4起，并列第二；IT、其他行业，分别完成2笔上市。 从融资金额方面来看，房地产、金融、IT位列前三，融资金额分别为156.88亿人民币、131.98亿人民币和116.37亿人民币，分别占比20.59 %、17.33 %、15.28 %，累计占比53.19 %。值得注意的是，金融行业的上市企业仅中金公司1家，成为A+H上市的券商。除此之外，本月融资金额在30亿元以上的行业还包括生物技术/医疗健康行业（86.64亿人民币）、教育及培训行业（86.58亿人民币）、化工原料及加工行业（64.50亿人民币）、机械制造行业（37.01亿人民币）和半导体及电子设备行业（33 .46亿人民币）。 上海市IPO数量领先，北京市融资额位居首位 根据清科私募通数据统计：11月IPO中企共涉及13个省市，从IPO数量来看，位于前列的地区为上海市、广东省、浙江省和北京市，中企IPO数量分别是6家、6家、4家和3家，分别占比18. 75%、18. 75%、12 .50%、9.38 %，累计占比59. 38%；此外，本月IPO数量在2家及以上的地区还包括江西省、河南省、福建省和江苏省。 融资金额方面来看，北京市本月表现出色，融资额为222 .71亿人民币，占比约29.24%。上海市、天津市和广东省融资额分别为198 .39亿人民币、67.89亿人民币和65.88亿人民币，分别占比26. 04%、8. 91%和8.65%，累计占比43 .60%。 此外，本月融资金额在30亿以上的地区为重庆市（50.79亿人民币）、浙江省（40.05亿人民币）和山东省（34.09亿人民币）。 11月前十的IPO企业总融资金额占比近八成 对比2019年11月和2020年10月数据，中企IPO数量及融资额同比环比均大幅下降，增速明显放缓。从融资金额来看，TOP10的IPO企业总融资额累计596.18亿人民币,占本月总融资额的78.26%；其中中金公司排在首位，融资金额为131. 98亿人民币；万国数据以112.22亿人民币的融资金额位居第二；新东方在港交所主板上市，融资金额达86 .58亿人民币，位居第三。前10企业获得的VC/PE支持率为60%，低于本月IPO企业整体VC/PE渗透率。 11月上市企业VC/PE渗透率为62.50%，背后涉及101家机构 根据清科私募通数据统计：本月上市企业中，有20家中企获得VC/PE机构支持，渗透率为62.50%，环比小幅下降。其中各板块VC/PE支持情况为：深交所创业板有6家IPO企业获得VC/PE机构的支持，港交所主板有5家IPO企业获得VC/PE机构的支持，上交所科创板获VC/PE机构支持的IPO企业为4家，上交所主板和深交所中小板分别有2家企业，纽交所有1家企业。 新三板改革持续深化，转板流程明确 根据中国证监会统筹部署，2020年11月27日起，上海证券交易所、深圳证券交易所分别就《全国中小企业股份转让系统挂牌公司向上海证券交易所科创板转板上市办法》（试行）《深圳证券交易所关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司向创业板转板上市办法》（试行）（以下合称《转板上市办法》）公开征求意见。《转板上市办法》明确了精选层挂牌公司向科创板或创业板转板上市条件、股份限售要求、上市审核安排及上市保荐履职等重要内容。主要作出如下安排： 1、转入板块范围：符合条件的新三板精选层挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。即最快于2021年7月将有公司可申请转板。 2、转板上市条件：转板公司申请转板上市，应当在全国股转系统精选层连续挂牌一年以上，且最近一年内不存在全国中小企业股份转让系统有限责任公司规定的应当调出精选层的情形。 3、转板上市程序-审核期限2个月：上交所/深交所自受理申请文件之日起2个月内作出是否同意转板上市的决定，但转板公司及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间不计算在内。转板公司及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间总计不超过2个月。 4、转板上市保荐：按照《指导意见》要求，转板公司应当聘请证券公司担任上市保荐人。《转板上市办法》明确，转板上市保荐人可依据转板公司在精选层挂牌期间已公开披露的信息,以及时任保荐人意见等尽职调查材料，发表专业意见，并对所引用的内容负责。 5、股份限售安排：转板公司控股股东、实际控制人及其一致行动人自公司转板上市之日起12个月内，不得转让或者委托他人管理其直接和间接持有的本公司转板上市前已经发行股份（以下简称转板上市前股份），也不得提议由转板公司回购该部分股份；限售期届满后6个月内减持股份的，不得导致公司控制权发生变更。 6、交易制度：转板公司转板上市首日的开盘参考价格原则上为其股票在全国股转系统最后一个有成交交易日的收盘价。交易所同意转板上市的决定自作出之日起6个月有效，转板公司应当在决定有效期内完成转板上市的所有准备工作并申请在科创板、创业板上市交易。 此次精选层转板细则落地，无疑将会对新三板行情起到巨大的推动作用。同时，转板政策的推动，将不仅仅是精选层转板预期的企业股价上涨，还会有创新层未来有机会进入精选层的企业，以及基础层部分企业的上涨。其实转板制度的核心思想，是通过增加成为公众公司的时间，公开披露的时间，通过市场长时间监督，再简化转板手续，完成整个转板。 本月重点案例分析： 中金公司、万国数据、新东方 中金公司成功登陆上交所，首日上涨30.99% 11月2日，中国国际金融股份有限公司（股票代码为”601995.SH”） 在上交所主板挂牌上市，成为国内第十四家实现“A+H”上市的券商。中金公司本次发行新股数量为4.59亿股，发行价格为28.78元/股，募集资金总额为131.98亿元，募集资金净额为130.32亿元。上市首日，收盘价为37.70元，上涨30.99%，成交额49.33亿元，换手率49.27%。中金公司股价在早盘阶段迅速打至涨停板，涨幅为43.99%，并触发了半小时的临时停牌。之后股价震荡前行，最终收于37.70元/股，上市首日上涨30.99%。所融资金将全部用于增加公司资本金，补充公司运营资金，支持公司境内外业务发展。同时，公司将利用本次募集资金进一步加强在金融科技、国际化等战略领域的投入，并适时把握战略性并购机会。 中金公司是1995年成立的中国首家合资券商，2015年11月9日在香港上市，时隔4年回归A股上市。公司主要从事投资银行、股本销售及交易、固定收益、大宗商品及货币、财富管理及投资管理业务。招股书数据显示，2017至2019年，中金公司营业收入分别为112.09亿元、129.14亿元、157.55亿元，净利润分别为28.11亿元、35.35亿元、42.48亿元。经营活动的现金流量净额分别为-147.88亿元、47.27亿元、-171.04亿元。 2020年前三季度，中金实现营业收入168.01亿元，较去年同期增长50.09%；归母净利润48.91亿元，较去年同期增长55.81%。作为第40家上市券商，中金公司2020年三季度的净利润水平在上市券商中排在第11位。 万国数据回归港股，上市首日市值高达1227亿港币 11月2日，万国数据（股票代码为”09698.HK”）在登陆纳斯达克上市四年后，顺利回归港股。本次IP公司共发行1.6亿股，发售价80.88港元，每手100股，全球发售募集资金净额估计约为125.29亿港元。上市首日，万国数据的开盘价为81港元，当日收盘为 83.4港元，涨幅3.12%，成交额10.546亿港元，港股市值高达近1227亿港元。由此，万国数据成为港股市场上首个市值突破千亿的IDC公司。公司本次所募资金主要用于通过跨市场的战略资源获取扩展高性能数据中心平台及创新及发展与数据中心设计、建造及运营相关的新技术等。 万国数据是中国高性能数据运营商和服务商，占2019年运营商中立市场收入市场份额的21.9%。年初以来，受益于疫情带来的远程办公、线上娱乐等需求拉动，叠加利率下行、市场对避险资产的追逐等情况，全球IDC板块均表现突出，板块估值亦上行至历史高位。根据招股书显示，在营收不断增长的同时，万国数据持续处于净亏损状态。2017年、2018年、2019年以及2020年上半年，万国数据的净亏损分别为3.27亿元、4.30亿元、4.42亿元及1.93亿元。2020年上半年的净亏损出现同比小幅收窄。上半年，万国数据负债总额达267.16亿元，因此加快盈利步伐成为公司目前经营的主要难题。 新东方二次上市， 成为首家回归港股的教育企业 11月9日，新东方（股票代码为”09901.HK”）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。本次上市发行价为1190港元，成为港股历史上首支千元股。首日收盘为为1365港元，股价较发行价涨14.71%，市值达2305亿港元。全球发售所得款项总额预计约为101.3亿港元，此次全球发售募集所得款项的40