HeaderTable_User 847289893 1353271250 1761028795 HeaderTable_Industry 13020600 看好 investRatingChange.same 173833597 行业周报 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业〃证券研究报告】 核心观点 本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数，强于创业板指数，房地产指数（申万）报收4970.88，周度涨幅为-1.8%，较 沪深300指数相对收益为-0.5%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为合肥城建、张江高科、中体产业、上海临港、中国武夷。 本周行业要闻。房地产税法尚处研究阶段。城市落户条件将全面放宽。2月份在全国35个城市533家银行中，有53家银行首套房贷款利率上升。建行与新派公寓发起首期20亿元公寓资产并购基金。武汉2018年将筹集租赁住房3万套（间）。 地产一周数据回顾。周度销售大幅回暖。第11周35大城市新房销售为2.8万套，较第10周的增速为7%；12大城市二手房销售1.3万套，较第10周的增速为19%，周度销售大幅回暖；一线城市新房、二手房交易较第10周的增速分别为10%，18%；二线城市新房、二手房较第10周的增速分别为12%，25%，一线城市表现弱于二线城市。整体库存止跌横盘。截至2018年第1周23大城市库存为110.0万套，与第10周基本持平，整体库存止跌横盘；库销比为11.7个月，较第10周增加0.4个月。一线城市库存量16.9万套，较第10周增加0.1万套，库销比为8.9个月，较第10周增加0.3个月。二线城市库存量55.2套，较第10周减少0.1万套，库销比为11.2个月，较第10周增加0.5个月。 重点关注公司公告。房地产及相关业务方面，新城控股2017年营业收入405.3亿元，同比增长45%，归母净利润60.3亿元，同比增长100%；旭辉控股集团2017年营业收入318.2亿元，同比增长43%，归母净利润48.3亿元，同比增长72%；招商蛇口拟购买招商漳州78%的股权；中天金融拟臵出城投集团100%股权；保利地产发行第一期租赁住房资产支持专项计划。非房地产业务方面，光大嘉宝受让光控安石-上海一号私募投资基金3亿份基金份额；华业股份房企收购长城人寿11.5%的股权。 投资建议与投资标的 根据统计局公布的1-2月全国房地产销售数据，销售面积及金额分别同比增长4.1%和15.3%，增长略超预期。根据我们近期的草根调研情况看，核心二线及三四线城市的销售情况依旧比较乐观，我们预计全国3-5月的销售数据将维持向好。本周开始主流地产公司年报将陆续披露，毛利率大幅提升带来的业绩增长将持续超市场预期，叠加政策因素的扰动逐步淡去，我们认为加大板块配臵的时点已经来临。我们看好：1）低估值蓝筹，推荐保利地产(600048，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注金地集团(600383，未评级)、荣盛发展(002146，未评级)。2）高成长龙头，推荐万科A(000002，买入)、新城控股(601155，买入)、华夏幸福(600340，买入)、阳光城(000671，买入)。 风险提示 销售大幅低于预期。 政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。 销售及业绩双升，重申加配板块龙头 ——2018年第11周地产周报（2018.03.10~2018.03.16） 房地产行业 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 房地产 报告发布日期 2018年03月18日 行业表现 资料来源：WIND 证券分析师 竺劲 021-63325888*6084 zhujing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514060003 联系人 房诚琦 021-63325888*6202 fangchengqi@orientsec.com.cn 董博 dongbo1@orientsec.com.cn 相关报告 市场进入推盘加速期，看好后续销售动能 2018-03-11 房地产税靴子落定，板块买点再现！ 2018-03-04 春节因素致销售下滑，关注3月销售反弹 2018-02-25 -19%-9%0%9%19%28%16/1016/1116/1217/0117/0217/0317/0417/0517/0617/0717/0817/09房地产 沪深300 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 销售及业绩双升，重申加配板块龙头 2 目 录 1.本周市场行情回顾（2018.03.10~2018.03.16） .......................................... 4 1.1本周行业指数表现 ........................................................................................................ 4 1.2本周地产板块个股表现 ................................................................................................. 4 2.行业及公司要闻回顾（2018.03.10~2018.03.16） ....................................... 4 2.1行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 5 2.3重点公司一周要闻回顾 ................................................................................................. 7 3.投资建议：看好低估值及高成长龙头 .......................................................... 8 风险提示 ........................................................................................................ 9 附录 ............................................................................................................... 9 跟踪城市及地产板块股票池名单 ......................................................................................... 9 股票报告网整理http://www.nxny.com 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 销售及业绩双升，重申加配板块龙头 3 图表目录 表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300............................................................................... 4 表2：本周房地产个股表现，合肥城建、张江高科涨幅居前 ......................................................... 4 表3：覆盖公司估值表 .................................................................................................................. 8 表4：地产板块股票池名单 ........................................................................................................... 9 图1：本周（第11周）35城市新房成交 ...................................................................................... 5 图2：本周（第11周）12城市二手房成交 .................................................................................. 6 图3：本周（第11周）新房二手房成交中一线城市占比 .............................................................. 6 图4：第11周跟踪城市库销比 ..................................................................................................... 6 图5：重点城市库存和库销比 ....................................................................................................... 7 股票报告网整理http://www.nxny.com 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业周报 —— 销售及业绩双升，重申加配板块龙头 4 1.本周市场行情回顾（2018.03.10~2018.03.16） 1.1本周行业指数表现 本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数，强于创业板指数，房地产板块较沪深300指数相对收益为-0.5%。沪深300指数报收4056.42，周度涨幅为-1.3%；创业板指数报收1821.32，周度涨幅为-1.9%；房地产板块指数报收4970.88，周度涨幅为-1.8%。 表1：本周房地产行业指数涨幅弱于沪深300 指数（2018/3/16） 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 4056.42 -1.3% 2.3% 0.6% 创业板指 1821.32 -1.9% 4.8% 3.9% 房地产指数（申万） 4970