戴德梁行：新冠肺炎疫情后的复苏

GREATER CHINA OCCUPIER RESEARCH新冠肺炎疫情后的复苏TMT行业——技术推动行业发展2020年5月戴德梁行大中华区租户研究 目录第一章摘要> P01 <第二章报告介绍> P04 <第三章中国的TMT行业——最新发展趋势> P05 <第四章中国的TMT行业——新冠肺炎疫情影响> P10 <第五章中国的TMT行业——展望未来> P14 <第六章要点总结> P25 <第七章附录> P26 < 摘要1中国的TMT行业——最新发展趋势近年来，得益于中国经济的快速发展，以及政府出台的重点产业激励政策，中国技术、媒体和电信行业（TMT）快速增长。根据渣打银行的数据，按照购买力平价(PPP)方法计算，10年前，中国名义国内生产总值为14.9万亿美元。未来10年，渣打银行预计，中国名义国内生产总值将增至64.2万亿美元。TMT企业蓬勃发展，在过去几年里，中国独角兽企业（估值在10亿美元以上）的数量迅速增长。根据Matthews Asia的统计数据，截至2018年2月，中国独角兽企业的数量仅次于美国，全球排名第二。此外，我国电子信息制造业固定资产投资在近几年强劲增长。根据工业和信息化部发布的《2019年中国电子信息制造业综合发展指数研究报告》，2019年，中国电子信息制造业的固定资产投资增长了16.8%，远高于去年同期制造业的固定资产投资增长速度3.1%。在推进“中国制造2025”的进程中，中国政府采用了一系列政策杠杆，推动TMT行业的迅速发展。战略规划瞄准高新技术产业，包括新一代信息技术、电力装备、机器人、高档数控机床和新能源汽车等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展。另外，为加速可持续经济增长，中国另一个科技相关的政策目标是“新基础设施建设”（以下简称“新基建”）的发展，包括5G网络建设和数据中心建设。共有25个省将“新基建”项目列入政府工作报告，其中21个提出推进5G网络建设。鉴于TMT行业的重要性，以及市场机会的明显增多，为了不断巩固和发展新业务，TMT相关企业近年来也在中国稳步发展扩张。大多数大型TMT企业目前在我国都拥有非常成熟的业务网络。然而尽管业务网络已经形成，许多企业（尤其是新兴TMT公司以及快速发展的TMT公司）仍在寻求扩大业务规模。这一点也反映在TMT企业在国内各个城市的办公租赁面积占比上。根据戴德梁行研究部的数据，在2018年第四季度到2019年第三季度之间，在中国四个一线城市的甲级写字楼租赁交易量中，TMT行业的租赁成交占比为：北京36.1%、上海20.0%、深圳20.4%和广州31.2%。中国的TMT行业——新冠肺炎疫情影响在中国新冠肺炎疫情期间，科技的应用更加广泛了。政府、社会和企业利用科技来减缓病毒的传播，协助日常生活需要，并确保业务的连续性。中国除了已经发展非常成熟的数字支付技术之外，1 还在疫情期间更多地运用了一系列科技相关的业务产品及平台，包括： █ 云计算; █ 电子商务平台; █ 工业4.0系统; █ 远程工作和在线会议业务平台; █ 直播和在线娱乐服务; █ 在线教育服务; █ 在线医疗健康服务; █ 智能建筑技术; █ 3D打印技术; █ 机器人和无人机技术; █ 数据中心。中国的TMT行业——展望未来抛开新冠疫情的因素，中国强大的经济基础以及对技术应用的趋势就已经为国内TMT行业强劲的业务增长奠定了基础。而新冠肺炎疫情的爆发则在短短数月内提醒了我们，技术对我们的日常生活，工作学习和家庭娱乐是多么的重要。中国的TMT行业——展望未来（看点快读）云计算——到2023年，中国云计算行业的规模将超过3,000亿元人民币（中国发展研究中心）。电子商务——中国线上零售额2019年的增长率为19.5%（国家统计局），预计在2020年将持续稳定增长。 工业4.0——该系统利用了信息物理系统、物联网、工业物联网、云计算、认知计算和人工智能等技术。远程办公和线上会议——根据戴德梁行近期调查显示，约21%的受访企业愿意改变办公方式，并在未来采用居家远程办公模式。2 直播和在线娱乐——根据前瞻产业研究院的预测，2020年中国直播行业的用户数量预计将达到5.26亿。线上教育——根据中国互联网络信息中心的数据，截至2019年6月，中国在线教育用户达到2.3亿，并在2020年持续增加。线上医疗——未来，高科技医疗解决方案和数字医疗交付模式将逐渐流行并服务于大众。智能办公楼宇科技——未来更多业主会积极开发/收购智能办公建筑，健康和安全技术会是推动楼宇智能化的一个巨大激励因素。3D打印——我国政府制定的《增材制造产业发展行动计划》中提出2020年的目标，增材制造产业年销售收入超过200亿元。机器人与无人机——据中国电子学会的数据显示，2014年至2019年中国机器人市场平均增长率达到20.9%。2019年中国机器人市场规模预计达86.8亿美元，约占全球市场份额的30%。这一规模在2020年将持续增长。数据中心——根据科智咨询的报告显示，截止到2022 年底，中国互联网数据中心的市场价值预计将超过3,200 亿元人民币。中国的TMT行业——房地产前景最后，从房地产投资组合的角度来看，国内外主流的TMT企业均在中国各地建立了综合地产平台，包括研发中心、制造工厂、分销仓库、办公室，以及零售网点。其他新兴的或是刚起步的TMT企业将随着业务拓展，继续扩大其在中国的房地产投资版图。然而，在新冠肺炎事件的影响下，加之中国对TMT行业相关的长期宏观经济政策支持，许多新商机将涌现。因此，TMT企业高管（无论是在成熟的TMT企业或是新兴的TMT企业工作）必须迅速根据形势重新评估，制定新的房地产投资组合策略，以保证公司充分检测了各项技术细节，能够在未来几年里在中国实现业务增长。3 4新冠肺炎在中国的爆发是一次空前的事件。它的影响遍及全国各地，广泛影响了社会、经济和房地产市场。本报告着眼于中国 TMT 行业，并阐述以下内容： █ 中国的TMT行业的最近发展趋势； █ 新冠肺炎疫情对中国TMT行业的影响； █ 中国的TMT行业的未来发展。 报告介绍2 图 1: 中国名义国内生产总值——（采用购买力平价汇率——以美元为单位）（2010 年和 2030 年）———————————————————————资料来源：渣打银行，戴德梁行研究部14.9 万亿美元64.2 万亿美元2010年2030年5中国的 TMT 行业——最新发展趋势3近年来，得益于中国经济的快速发展，以及政府出台的重点产业激励政策，中国技术、媒体和电信行业（TMT）快速增长。经济根据渣打银行的数据，按照购买力平价(PPP)方法计算，10年前，中国名义国内生产总值为14.9万亿美元。未来10年，渣打银行预计，中国名义国内生产总值将增至64.2万亿美元（图1）。中国经济的高速增长为在华大型TMT企业快速发展提供了有利的市场契机。我们认为无论在过去还是未来，许多TMT企业都将持续加码中国市场，建立其研发、生产、销售、分销和服务等一条龙平台，为客户提供最优服务。在可预见的未来，在华大型TMT企业将继续保持扩张态势，不断扩大其新业务范围，而新兴科技企业将进入中国开拓市场。近年来，中国社会研发支出在推动TMT行业发展方面发挥了巨大作用。据Matthews Asia的 图 2: 中国独角兽企业与全球独角兽企业——风险投资交易额 (2008 年——2018 年 )———————————————————————资料来源：PitchBook, Matthews Asia, 世界经济论坛 , 戴德梁行研究部注:截至2018年8月1日中国独角兽企业获得风投交易额（左轴）中国独角兽企业获得风投交易量（右轴）全球独角兽企业获得风投交易量（右轴）全球独角兽企业获得风投交易额（左轴）美元(十亿)风投交易量701601441993533140100806040200120605040302010020082012201420162018*20106数据，2017年中国社会研发支出比2012年高出70%。此外，中国政府还投资以人工智能（AI）、机器人和大数据为核心的高科技产业园区和孵化器。其中，大部分独角兽企业所获投资是由大型本土互联网企业，如BAT （阿里巴巴、百度和腾讯）直接或间接投资的。这些大型本土互联网企业在研发、云计算和“黑”科技上已投入了数十亿元人民币。在过去几年里，中国独角兽企业（估值在10亿美元以上）的数量迅速增长。根据Matthews Asia的统计数据，截至2018年2月，中国独角兽企业的数量仅次于美国，全球排名第二（图2）。此外，我国电子信息制造业固定资产投资在近几年强劲增长。根据工业和信息化部发布的《2019年中国电子信息制造业综合发展指数研究报告》，2019年，中国电子信息制造业的固定资产投资增长了16.8%，远高于去年同期制造业的固定资产投资增长速度3.1%（图3）。 图 3: 中国固定资产投资情况——电子信息制造业 / 制造业（2018 年 12 月——2019 年 12 月）———————————————————————资料来源：工业和信息化部，戴德梁行研究部7政策在推进“中国制造2025”的进程中，中国政府采用了一系列政策杠杆，TMT行业发展迅速。战略规划瞄准高新技术产业，包括新一代信息技术、电力装备、机器人、高档数控机床和新能源汽车等战略重点，引导社会各类资源集聚，推动优势和战略产业快速发展（图4）。16.6-2.65.56.76.28.510.511.111.613.613.816.89.55.94.62.52.733.32.62.52.62.53.1(5.0)0.05.010.015.020.01-12月1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月电子信息制造业制造业2018年2019年另外，为加速可持续经济增长，中国另一个科技相关的政策目标是“新基础设施建设”（以下简称“新基建”）的发展，包括5G网络建设和数据中心建设。共有25个省将“新基建”项目列入政府工作报告，其中21个提出推进5G网络建设（图5）。 图 4: 中国制造 2025——十大重点领域———————————————————————资料来源：戴德梁行研究部媒体无处不在农机装备航空航天装备先进轨道交通装备新材料节能与新能源汽车高档数控机床和机器人海洋工程装备及高技术船舶生物医药及高性能医疗器械电力装备新一代信息技术产业5PP图 5: 为什么 5G 如此重要？———————————————————————资料来源：Gadgetbyte，戴德梁行研究部Industry 4.0物联网人机交互关键设备的远程控制智能车辆智能交通智能基建媒体无处不在随时随地畅享宽带5G 应用实例8 图 6: 北京、上海、深圳和广州——TMT 行业办公空间租赁交易占比（2018 年第四季度——2019 年第三季度）———————————————————————资料来源：戴德梁行企业服务部，研究部36.1%北京TMT其他20.0%上海TMT其他20.4%深圳TMT其他31.2%广州TMT其他9鉴于TMT行业的重要性，以及市场机会的明显增多，为了不断巩固和发展新业务，TMT相关企业近年来也在中国稳步发展扩张。大多数大型TMT企业目前在我国都拥有非常成熟的业务网络。然而尽管业务网络已经形成，许多企业（尤其是新兴TMT公司以及快速发展的TMT公司）仍在寻求扩大业务规模。这一点也反映在TMT企业在国内各个城市的办公租赁面积占比上。根据戴德梁行研究部的数据，在2018年第四季度到2019年第三季度之间，在中国四个一线城市的甲级写字楼租赁交易量中，TMT行业的租赁成交占比为：北京36.1%、上海20.0%、深圳20.4%和广州31.2%（图6）。 10中国的 TMT 行业——新冠肺炎疫情影响4在中国新冠肺炎疫情期间，科技的应用更加广泛了。政府、社会和企业利用科技来减缓病毒的传播