金融期货日报：A股上演“煤飞色舞”行情

东海期货研究所1A股上演“煤飞色舞”行情股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4856.85点，较前值下降-0.59%；成交额方面上周累计成交14931亿，日均成交2986亿，较前值上升288亿。两市融资融券余额为14369亿元，北向资金当周净流入142亿元。涨幅前五的行业分别是化工(3.57%)、钢铁(3.53%)、采掘(2.81%)、建筑材料(2.67%)、交通运输(2.11%)；涨幅后五的行业分别是汽车(-3.5%)、传媒(-2.35%)、通信(-1.67%)、商业贸易(-1.65%)、电气设备(-1.61%)。2.操作建议：震荡思路，择机逢高沽空。3.风险因素：海外疫情超预期4.背景分析：A股上演“煤飞色舞”行情，周期股联袂发力，科技股则普遍不振。上证指数收涨1.11%报3346.97点，止步四连跌；深证成指涨0.7%，创业板指涨0.21%，万得全A涨0.97%。两市成交额超8000亿。北向资金净买入25.89亿元，结束连续4日净卖出。重要消息：1、商务部：10月当月全国实际使用外资818.7亿元人民币，同比增长18.3%（折合118.3亿美元，同比增长18.4%），连续7个月实现同比增长。2、首批四只科创50ETF上市首日集体收涨，成交额合计超45亿元；其中华夏上证科创板50ETF成交额21.2亿元，涨幅1.81%居首。3、农业农村部：10月份能繁母猪存栏环比增长3.1%，同比增长31.5%，已连续5个月正增长；生猪存栏环比增长4.2%，同比增长26.9%，已连续4个月正增长；猪肉价格连续11周回落，10月份价格同比首次下降。国债期货：1.核心逻辑：货币政策有所转向，以银行存单发型利率为例，从五月末2.2%附近迅速上升至2.9%，短期资金的大幅抬升根本原因还是来自央行的默许，无论是从当前央行表态还是短期利率的持续上行都印证宽货币政策已经基本结束的事实。就年内增长来看，当前增速已经接近高位，官东海期货|宏观日报2020年11月17日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2方口径的政策预期较一季度已经有了明显转变。因此国内信用政策大概率在三季度出现拐点，对利率债价格形成利多。2.操作建议：轻仓逢低做多3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：10月经济数据向好压制债市走势，国债期货冲高回落小幅收涨，现券利率债波动极其有限，央行超额续做MLF提振人气，短端资金价格下行。信用债走势分化，部分小幅走高，部分个债因无接盘导致无成交。重要消息：1、央行11月16日开展8000亿元1年期MLF操作，为连续第四个月超额续作MLF，且操作规模创年内最大。2、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌1个基点报0.086%，2年期美债收益率跌0.4个基点报0.185%，3年期美债收益率跌0.2个基点报0.24%，5年期美债收益率持平报0.411%，10年期美债收益率涨1个基点报0.912%，30年期美债收益率涨1.6个基点报1.666%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn