电力设备与新能源行业周观点：电车销量屡创新高，海外政策助力产业发展

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|电气设备 电车销量屡创新高，海外政策助力产业发展 强于大市（维持） ——电力设备与新能源行业周观点 日期：2020年11月16日 [Table_Summary] 市场回顾： ⚫ 2020.11.9-2020.11.15：本周电新行业跌幅为-1.61%，同期沪深300指数跌幅为-0.59%，落后沪深300指数1.02pct。在申万28个行业板块中位列第24位，表现位于中下游。 投资要点： ⚫ 新能源汽车：11月11日，中汽协发布2020年10月汽车行业产销情况。今年10月，新能源汽车产销创10月单月历史新高，分别达到16.7万辆和16.0万辆，同比增长69.7%和104.5%。在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动乘用车销量保持高速增长势头，同比增长128.8%。英国将从2030年起禁止销售新的汽油或柴油汽车，并将投入5亿英镑建设新能源汽车基础设施，包括了电网和快速充电桩。该政策将大幅提高新能源汽车在英国市占率，为国内新能源产业链出海企业提供新的增长点。建议关注全球动力电池龙头 宁 德 时 代 （300750）、 锂 电 设 备 整 线 龙 头 赢 合 科 技（300457）、高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。 ⚫ 光伏：晶澳科技、晶科能源、隆基绿能近日首度联合举办182组件于系统技术论坛，适应大尺寸硅片的高功率组件基本已经进入量产阶段。中国电建发布2021年度光伏发电项目集中采购公告，在组件采购中，单晶组件电池要求为166、182及以上。在产业协同作用下，预计182组件将大规模被应用于明年平价项目，随着容配比限制的放开，光伏装机量有望迎来高增长。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。 ⚫ 风电：GWEC发布2020年Q3全球风电市场展望报告，预计2020年全球新增风电装机将达71.3GW，2021年的全球新增装机量将进一步提升至78GW。明年国内迎来海上风电抢装，需求端发力，促进上下游产业协同发展。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。 ⚫ 电气设备：11月11日，中国电动充电基础设施促进联盟发布2020年10月充电桩运营数据。截至2020年10月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩66.7万台，全国充电基础设施累计数量为149.8万台，同比增加30.9%。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。 ⚫ 风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。 [Table_ProfitEst] 盈利预测和投资评级 股票简称 19A 20E 21E 评级 璞泰来 1.50 1.90 2.63 增持 当升科技 -0.48 0.77 1.10 增持 宁德时代 2.09 2.36 3.70 买入 隆基股份 1.47 2.31 2.67 买入 通威股份 0.68 0.94 1.14 买入 金风科技 0.51 0.73 0.94 买入 明阳智能 0.53 1.07 1.43 买入 国电南瑞 0.94 1.17 1.31 买入 东方电气 0.41 0.59 0.66 买入 赢合科技 0.44 0.73 0.91 增持 福莱特 0.37 0.72 1.19 买入 [Table_DocReport] [Table_IndexPic] 电气设备行业相对沪深300指数表 数据来源：Wind,万联证券研究所 数据截止日期：2020年11月13日 万联证券研究所20200710_公司半年报点评_AAA_明阳智能（601615）半年报点评报告 万联证券研究所20200706_行业周观点_AAA_电力设备与新能源行业周观点 分析师: 分析师: 江维 执业证书编号： S0270520090001 电话： 01056508507 邮箱： jiangwei@wlzq.com.cn 研究助理: 郝占一 电话： 01056508507 邮箱： haozy@wlzq.com.cn -15%-6%4%13%23%32%42%51%61%70%80%89%99%沪深300电气设备证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|电气设备 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 15 页 目录 1、上周市场回顾 ................................................................................................................. 3 1.1、电力设备行业 .............................................................................................................. 3 1.2、电力设备子行业 .......................................................................................................... 3 1.3、电力设备个股 .............................................................................................................. 4 2、上周行业热点 ................................................................................................................. 4 2.1新能源汽车 ..................................................................................................................... 4 2.1.1行业价格跟踪 .............................................................................................................. 6 2.2风电&光伏 ...................................................................................................................... 7 2.2.1行业价格跟踪 .............................................................................................................. 9 2.3核电 ............................................................................................................................... 10 3、公司动态 ....................................................................................................................... 10 4、投资策略及重点推荐 ................................................................................................... 13 4.1新能源汽车 ................................................................................................................... 13 4.2风电 ............................................................................................................................... 13 4.3光伏 ............................................................................................................................... 13 4.4电气设备 ....................................................................................................................... 13 5.风险因素： ...................................................................................................................... 13 图表 1：申万一级行业涨跌情况（%） ............................................................................ 3 图表 2：申万电力设备各子行业涨跌情况 ....................................................................... 4 图表 3：申万电力设备个股周涨跌幅（%） .................................................................... 4 图表 4：一年内锂电正极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 6 图表 5：一年内锂电负极材料价格走势（万元/吨） ...................................................... 6 图表 6：一年内电解液材料价格走势（万元/吨） .......................................................... 6 图表 5：一年内锂电隔膜材料价格走势（元/M2） ........................................................ 6 图表 8：最近一年锂盐价格走势（万元/吨） .................................................................. 7 图表 9：四氧化三钴、硫酸钴价格走势（万元/吨） ...................................................... 7 图表 10：光伏产业链各环节一周报价 .........................................................................